20230321-银河期货-国债期货每日数据跟踪_11页_2mb

国债期货每日数据跟踪总结

核心内容概览

本报告为2023年3月21日国债期货市场数据跟踪，涵盖T.CFE、TF.CFE和TS.CFE三个品种的量价数据、基差数据、移仓数据及跨品种数据。数据来源包括Wind、中国金融期货交易所及银河期货金融衍生品研究所。

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1. 量价数据

1.1 T.CFE量价数据

• 收盘价：T2306.CFE下跌0.11元至100.38元，T2309.CFE下跌0.11元至99.68元，T2312.CFE下跌0.11元至99.045元。
• 成交量：3份合约共成交70533手，较前一交易日增加3984手。
• 持仓量：3份合约持仓合计188943手，较前一交易日增加682手。
• 主力持仓：
  • 前5席位成交量增加6328手至81581手，集中度57.8%，净多10267手。
  • 前10席位成交量增加4572手至95550手，集中度67.7%，净多16323手。
  • 前20席位成交量增加7764手至112806手，集中度80.0%，净多7659手。
• 席位变化：
  • 多头增持：中信期货（+294）、上海东证（+1053）、华泰期货（+1064）。
  • 空头增持：国泰君安（+628）、招商期货（+155）、海通期货（+141）。

1.2 TF.CFE量价数据

• 收盘价：TF2306.CFE下跌0.05元至101.025元，TF2309.CFE下跌0.055元至100.58元，TF2312.CFE下跌0.05元至100.145元。
• 成交量：3份合约共成交62745手，较前一交易日减少3093手。
• 持仓量：3份合约持仓合计109155手，较前一交易日增加1643手。
• 主力持仓：
  • 前5席位成交量减少1211手至82890手，集中度66.1%，净多15599手。
  • 前10席位成交量减少5031手至101442手，集中度80.8%，净多6665手。
  • 前20席位成交量减少4765手至115771手，集中度92.3%，净多1107手。
• 席位变化：
  • 多头增持：上海东证（+1114）、国泰君安（+439）、中信期货（+174）。
  • 空头增持：宏源期货（+458）、银河期货（+895）、华泰期货（+543）。

1.3 TS.CFE量价数据

• 收盘价：TS2306.CFE下跌0.025元至100.855元，TS2309.CFE下跌0.01元至100.635元，TS2312.CFE持平至100.425元。
• 成交量：3份合约共成交44721手，较前一交易日减少3901手。
• 持仓量：3份合约持仓合计65835手，较前一交易日增加802手。
• 主力持仓：
  • 前5席位成交量减少6050手至59629手，集中度66.7%，净空5256手。
  • 前10席位成交量减少8712手至76912手，集中度86.0%，净空3791手。
  • 前20席位成交量减少7400手至84931手，集中度95.0%，净空3296手。
• 席位变化：
  • 多头增持：国投安信（+12）、中信期货（+1857）、宏源期货（+29）。
  • 空头增持：银河期货（+328）、海通期货（+31）、华泰期货（+543）。

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2. 基差数据

2.1 T.CFE基差数据

• CTD券：200006.IB，基差为0.59元，正套收益率0.2%。
• 情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差收敛空间0.72元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差收敛空间0.7元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差收敛空间0.72元。

2.2 TF.CFE基差数据

• CTD券：220016.IB，基差为0.26元，正套收益率1.4%。
• 情景模拟：
  • 若到期收益率不变，基差收敛空间0.44元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差收敛空间0.5元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差收敛空间0.38元。

2.3 TS.CFE基差数据

• CTD券：220028.IB，基差为0.04元，正套收益率2.1%。
• 情景模拟：
  • 若到期收益率不变，220028.IB基差收敛空间0.04元，230005.IB基差收敛空间0.05元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差收敛空间0.12元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差走阔空间0.13元，220028.IB基差收敛空间0.04元。

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3. 移仓数据

• T2306.CFE：跨期价差0.7元，年化展期成本1.49%，分位水平54.13%，移仓完成度4.58%，尚未进入移仓阶段。
• TF2306.CFE：跨期价差0.45元，年化展期成本0.94%，分位水平35.95%，移仓完成度3.64%，尚未进入移仓阶段。
• TS2306.CFE：跨期价差0.22元，年化展期成本0.47%，分位水平19.01%，移仓完成度3.66%，尚未进入移仓阶段。

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4. 跨品种数据

• 2TF-T：2023-03-20为101.66元，2023-03-21为101.67元，涨跌0.01元。
• 4TS-T：2023-03-20为303.03元，2023-03-21为303.04元，涨跌0.01元。
• 2TS-TF：2023-03-20为100.685元，2023-03-21为100.685元，涨跌0.0元。
• 2TS-3TF+T：2023-03-20为-0.975元，2023-03-21为-0.985元，涨跌-0.01元。

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关键信息总结

• T.CFE：主力合约下跌，成交量和持仓量均上升，多头和空头均增持，净多头持仓增加。
• TF.CFE：主力合约下跌，成交量减少，持仓量增加，多头和空头均增持，净多头持仓增加。
• TS.CFE：主力合约下跌，成交量减少，持仓量增加，多头增持，空头也有所增持，净空头持仓增加。
• 基差：各品种基差均存在收敛或走阔空间，主要受到期收益率变化影响。
• 移仓：三个品种均未进入移仓阶段，移仓完成度均低于5%。
• 跨品种：TF与T、TS之间的价差变化较小，TS与TF之间的价差变化为负，略有走阔。

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主要观点

• T.CFE：市场整体呈下跌趋势，成交量和持仓量均上升，多空双方均增持，显示市场参与者对合约的持仓意愿增强。
• TF.CFE：主力合约下跌，成交量下降，但持仓量上升，市场参与者对TF合约的持仓仍较为集中。
• TS.CFE：主力合约小幅下跌，成交量减少，但持仓量增加，市场参与者对TS合约的持仓趋于稳定。
• 基差分析：各品种基差存在一定的收敛空间，对市场操作有参考意义。
• 移仓状态：当前移仓完成度较低，市场尚未进入大规模移仓阶段。
• 跨品种表现：TF与T、TS之间的价差变化较小，TS与TF之间的价差略有走阔，显示品种间联动性有所减弱。

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联系方式与免责声明

• 分析师：张晨，CFA
• 期货从业证号：F3072094
• 投资咨询证号：Z0015334
• 邮箱：zhangchen_qh@chinastock.com.cn

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