20161023-光大证券-每周重点报告2016年第42周_36页_1mb

报告摘要

2016年第42周重点报告总结

核心内容

2016年第42周重点报告涵盖了宏观策略、行业研究报告及公司研究报告，主要围绕房地产调控、财政政策、实体经济走势、基建投资、水泥行业、次新股投资机会、以及部分重点公司的业绩表现和未来展望。

主要观点

宏观策略

房地产调控：
- 房价快速上涨导致调控加码，部分城市房价出现回落，但对实体经济冲击有限。
- 房地产调控以去库存为主，对经济基本面影响较小。
- 市场预计房地产投资将逐步企稳。
财政政策：
- 财政赤字规模继续扩大，积极财政政策持续发力。
- 基建投资作为稳增长的主要抓手，PPP等新融资工具加速落地。
信贷社融：
- 信贷社融快速投放，资金加速脱虚向实。
- 信贷增长对实体经济有支撑作用，但对资本市场形成一定调整压力。
国际经济动态：
- 美国通胀预期上升，美债收益率上行推动美元上涨。
- 欧央行货币宽松政策难超预期，市场应关注其QE调整。
次新股投资：
- 次新股是牛股集中营，A股历史上大牛股多出现在次新股中。
- 新股上市后业绩往往在1年后出现超额收益，投资时机较佳。

行业研究报告

汽车和汽车零部件：
- 产销数据靓丽，预计全年销量增速为9%-10%。
- 推荐关注万丰奥威和江淮汽车，受益于新能源汽车发展。
纺织和服装：
- 1-9月重点零售企业服装类零售额同比下降1.4%，但行业整体趋势向好。
- 建议关注优质成长股，如贵人鸟、搜于特等。
有色金属：
- 锆、锡、镍等涨价品种表现突出，推荐关注东方锆业、锡业股份。
- 国内核电重启为行业带来投资机会。
钢铁行业：
- 钢铁行业基本面仍弱，但部分企业盈利改善。
- 推荐关注硅铁价格暴涨、债转股及土地价值丰厚等主题。
批发和零售贸易：
- 零售行业步入传统旺季，建议关注永辉超市、天虹商场。
- 地区垄断优势减弱，但部分小市值企业仍有投资机会。
非金属类建材：
- 水泥价格全面上调，推荐关注万年青、华新水泥。
- 建材行业整体需求疲弱，但基建投资和房地产回暖带来增长。

关键信息

公司研究报告

东方锆业：盈利能力改善，预计2016-2018年EPS分别为0.04元、0.44元、0.47元，目标价13.20元，维持“买入”评级。
中材科技：业绩受风电和气瓶业务影响，但玻纤和锂电池隔膜业务增长潜力大，预计2016-2018年EPS分别为0.62元、0.9元、1.15元，目标价21元，维持“买入”评级。
华东医药：前三季度业绩超预期，上调全年业绩预测，预计2016-2018年EPS分别为2.86元、3.61元、4.54元，维持“增持”评级。
长春高新：前三季度业绩超预期，未来三年净利润复合增速预计为30%-35%，目标价维持“增持”评级。
卫星石化：业绩大幅增长，预计2016-2018年EPS分别为0.21元、0.34元、0.52元，维持“增持”评级。
同力水泥：预计2016-2018年EPS分别为0.18元、0.22元、0.31元，目标价20元，维持“买入”评级。
航天电器：业绩稳定增长，受益于航天产业高速发展，预计2016-2018年EPS分别为0.64元、0.74元、0.85元，目标价29元，维持“增持”评级。
哈尔斯：三季报业绩提速，弹性巨大，维持“买入”评级。
红旗连锁：业绩低于预期，但拥有四川便利店垄断优势，维持“增持”评级。
福成股份：构建“畜牧+屠宰+殡葬”产业链，维持“增持”评级。
东睦股份：产品结构持续优化，定增项目有望提升盈利能力，维持“买入”评级。
万向钱潮：业绩稳增长，资产注入预期增强，维持“增持”评级。

总结

本周期重点报告内容显示，宏观层面房地产调控和财政政策推动经济企稳，基建投资和新能源汽车成为重点支持领域。行业层面，汽车、有色金属、水泥等板块表现积极，部分公司因业绩改善和战略转型受到推荐。公司层面，多个企业盈利增长显著，部分受益于行业趋势和政策利好，维持“买入”或“增持”评级。整体来看，市场对优质成长股和受益于政策支持的行业关注度较高，建议投资者关注相关领域及个股。

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