EBA欧洲银行-Consultation-Paper-on-RTS-on-homogeneity-of-underlying-exposures-in-securitisation-28EBA-CP-2017-2129_33页_518kb

报告摘要

总结：EBA/CP/2017/21 咨询文件

核心内容

EBA/CP/2017/21 是一份由欧洲银行管理局（EBA）发布的咨询文件，旨在对《欧盟证券化条例》（Regulation (EU) No XXX/201X）和《资本要求条例》（CRR）中关于证券化交易中底层资产同质性（homogeneity of underlying exposures）的要求进行进一步细化，形成监管技术标准（RTS）草案。

该文件是根据《欧盟证券化条例》第20(14)条和第24(21)条的要求，由EBA联合欧洲证券和市场管理局（ESMA）和欧洲保险与养老金管理局（EIOPA）共同制定的，目的是为投资者提供更清晰的评估标准，确保证券化交易符合简单、透明和标准化（STS）的要求。

主要观点

同质性要求的必要性：
- 同质性是证券化交易简化和风险评估的重要前提。
- 它有助于投资者进行有效的尽职调查，并确保风险评估的可靠性。
同质性标准的制定：
- EBA提出了一套统一的同质性标准，适用于非ABCP证券化和ABCP证券化。
- 标准包括：相似的承销标准、统一的资产类别、一致的资产服务方式，以及基于相关风险因素的进一步区分。
资产类别：
- EBA在文件中列出了一些常见的资产类别，如住宅贷款、商业贷款、个人信用设施、中小企业信用设施、汽车贷款、信用卡应收账款和贸易应收账款。
- 资产类别是确定底层资产是否同质的基础，但并非所有资产类别都被穷尽列出，以避免限制市场创新。
风险因素：
- 风险因素用于进一步区分同一资产类别下的底层资产。
- 包括：借款人类型、是否提供担保、抵押品优先级、信贷设施类型、融资对象、不动产类型、偿还方式、卖方所属工业部门、不动产所在司法管辖区、以及合同适用法律等。
同质性与多样化之间的平衡：
- 同质性标准不应阻止发起人构建多样化的投资组合。
- 同时，也不应导致过度集中，需在多样化和同质性之间保持平衡。

关键信息

适用范围与时间安排

咨询期：2017年12月15日至2018年3月15日，共三个月。
提交方式：通过EBA咨询页面提交评论，逾期或通过其他方式提交的评论可能不被处理。
后续步骤：咨询结束后，EBA将提交RTS草案至欧洲委员会进行批准，随后接受欧洲议会和理事会的审查，并最终发布于《欧盟官方公报》。

保密与数据保护

咨询表中需明确说明是否希望公开评论。
EBA遵循《欧洲议会和理事会条例》（EC）第45/2001号关于个人数据保护的规定。

与其他法规的协调

同质性要求与Solvency II和**流动性覆盖率（LCR）**等监管框架相协调。
同质性标准也影响欧元体系中资产支持证券作为抵押品的资格。

结构与内容概览

1. 咨询文件结构

回应咨询：要求对提案进行回应，特别是对问题5.2的总结。
执行摘要：概述RTS草案的目标与核心内容。
背景与理由：说明欧盟证券化框架的背景及同质性要求的重要性。
监管技术标准草案：详细列出同质性标准和资产类别。
配套文件：包括成本效益分析和影响评估。
咨询问题概述：列出需要回应的具体问题。

2. 同质性标准的核心要素

资产类别：需为单一类别，且涵盖常见市场实践中的资产类型。
风险因素：用于进一步区分同一资产类别下的底层资产，但并非所有因素均需应用。
适用性：适用于非ABCP和ABCP证券化，标准一致。

3. 风险因素的适用逻辑

每个资产类别对应一组风险因素。
风险因素分为需考虑（considered）和需应用（relevant）两类。
只有对特定资产池具有显著影响的风险因素才应被应用。

4. 与市场实践的协调

标准反映当前市场实践，旨在避免对市场创新产生负面影响。
同质性要求与抵押品资格、流动性管理和信用评级披露框架相协调。

总结

EBA/CP/2017/21 是一份旨在为证券化交易中底层资产的同质性提供更明确监管标准的咨询文件。其核心目标是提升投资者对底层资产风险的评估能力，同时确保证券化交易符合简单、透明和标准化的要求。该文件为非ABCP和ABCP证券化制定了统一的同质性标准，并提出了一系列风险因素用于进一步区分底层资产。EBA强调，这些标准应与市场实践保持一致，同时兼顾多样化与集中风险的平衡。

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