20210630-鲁证期货-晨会纪要_13页_501kb

文档内容总结

核心内容

本文档为鲁证期货2021年6月30日的晨会纪要，涵盖了宏观经济、主要期货品种（股指、国债、棉花、白糖、油脂油料、鸡蛋、玉米系、原油、玻璃、纯碱、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、尿素、铜、铝、锌、镍、不锈钢、贵金属、铅、螺矿、煤焦、铁合金）的市场分析与策略建议，内容详实、分析深入，旨在为投资者提供市场动态、逻辑观点及操作建议。

主要观点

宏观经济

• 中国服务贸易进出口增长，出口增长显著，进口下降。
• 中国GDP预计增长8.5%，经济复苏扩大。
• 世界银行肯定中国经济前景，但指出宏观经济复苏放缓对金融周期形成制约。
• 流动性政策支持市场，但市场对流动性担忧仍在。

股指期货

• 上证、深证、创业板指均下跌，股指期现贴水扩大。
• 市场基本面平稳，流动性支撑明显，但短期存在调整风险。
• 建议保持谨慎，关注中报业绩，择机单边操作。

国债期货

• 央行净投放流动性，货币市场利率上行。
• 国债收益率下行，国债期货小幅上涨。
• 长期可考虑回调做多，短期观望为主。

棉花

• 国内棉市商业库存持续下滑，工业库存偏高。
• 外盘强势支撑内盘，技术面偏强。
• 预计价格重心向上，建议中低吸偏多滚动思路。

白糖

• 国内糖市处于去库存阶段，现货交投增加，期价偏强。
• 外盘远期走强，预计内盘也会跟随上涨。
• 建议关注产销数据，短期偏强调整。

油脂油料

• 油脂价格震荡，市场观望情绪浓厚。
• 油厂停收，进口供应压力持续。
• 建议中长期逢低买入豆棕价差。

鸡蛋

• 现货价格稳定，库存不高。
• 7月需求或逐步回升，蛋价有望进入季节性上涨。
• 建议短线轻仓试多，长期维持偏空思路。

玉米系

• 玉米价格震荡，09合约或在2600一线反复拉锯。
• 淀粉库存偏高，部分企业计划停机，供应减少。
• 建议短期震荡偏弱，长期逢高做空。

原油和燃料油

• 欧佩克预计下半年石油需求将回升，但部分国家疫情担忧仍在。
• 中国原油进口下降，沙特和俄罗斯对华出口均下滑。
• 市场预期OPEC+将增产50万桶/日，短期震荡为主。

玻璃和纯碱

• 玻璃市场维稳，部分企业计划涨价。
• 纯碱市场整体震荡，短期观望为主。
• 长期可偏多对待，关注09合约走势。

塑料

• 聚烯烃走势偏弱，后期装置密集投产。
• 建议震荡偏弱，可择时进空单。

橡胶

• 泰国原料价格小幅下跌，沪胶维持底部震荡。
• 下游开工尚可，但订单预期下降。
• 建议短期观望，后期操作需谨慎。

甲醇

• 甲醇现货价格震荡，供需矛盾持续。
• 建议震荡偏弱，关注后续供需变化。

动力煤

• 短期供需矛盾难以缓解，但政策扰动使价格波动加剧。
• 预计煤价维持震荡走势。

PVC

• PVC价格基本平稳，库存低位。
• 原料价格平稳，但后期供应预期增加。
• 短期反弹，后期空头压力增大。

苯乙烯

• 苯乙烯价格受纯苯和原油上涨影响大幅反弹。
• 现货成交一般，短期观望为主。

聚酯产业链

• PTA基差走强，MEG和短纤走势偏弱。
• 长期受原油影响，短期关注期货走势。
• 若原油进一步上涨，短纤有突破可能。

尿素

• 尿素行情受限产、印标消息等推动继续上涨。
• 现货价格受利好支撑，期价难以深跌。

贵金属

• 美联储对通胀容忍度提高，但加息预期增强。
• 黄金短期反应过度，不宜追空。
• 等待就业市场好转，金价趋势才可能向下。

铅

• 铅价基本平稳，库存低位。
• 需求疲弱，供应增加，价格涨跌有限。

螺矿

• 螺纹钢价格小幅上涨，热卷价格稳定。
• 钢材库存累积，宏观和行业同步偏弱。
• 短期震荡，长期趋势偏空。

煤焦

• 焦炭和焦煤价格偏强，供给端政策扰动明显。
• 需求疲软，宏观调控压力仍存。
• 期价呈现宽幅震荡，建议短期观望。

铁合金

• 硅铁价格上涨，硅锰价格阶段性见顶。
• 硅铁利润高位，下方空间较大。
• 政策不确定性增强，市场观望氛围浓厚。

关键信息汇总