20220530-华泰期货-饲料养殖周报_玉米小幅回调_猪价受制基差拖累_6页_797kb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本报告分析了玉米、生猪和鸡蛋等农产品近期的市场行情、供需情况及后市展望，提出了相应的交易策略和风险提示。
玉米与淀粉
价格行情
- 玉米期货：上周收盘价为2944元/吨，环比下跌66元，跌幅2.19%。
- 玉米淀粉期货：上周收盘价为3251元/吨，环比下跌55元，跌幅1.66%。
- 现货价格：北良港玉米现货价格为2810元/吨，环比下跌30元；吉林地区玉米淀粉现货价格为3290元/吨，环比持平。
现货基差
- 玉米基差C09-134，环比上涨36元。
- 玉米淀粉基差CS07 + 39，环比上涨55元。
供需情况
- 供应：东北产区玉米售粮进度达97%，华北产区为94%。
- 需求：全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米104.2万吨，环比增加2.5万吨。
- 库存：北方四港玉米库存合计373万吨，环比增加9万吨；广东港玉米谷物库存251.3万吨，环比增加17.9万吨；全国96家玉米深加工企业库存总量550.7万吨，环比增加7.3万吨。
后市展望
- 乌克兰春播面积减少20%，俄乌冲突加剧全球粮食供应缺口。
- 美国北部播种进度偏慢，国际玉米价格维持高位。
- 国内东北基层供应结束，贸易商看涨预期较强。
- 长期来看，国内外玉米市场供应端保持紧平衡，价格易涨难跌。
交易策略
- 策略：单边谨慎看涨
- 风险：政策影响
生猪
价格行情
- 生猪期货：上周收盘价为18735元/吨，环比下跌330元，跌幅1.73%。
- 现货价格：河南地区外三元生猪价格15.7元/公斤，环比上涨0.1元；江苏地区15.95元/公斤，环比上涨0.05元；四川地区15.85元/公斤，环比持平。
现货基差
- 生猪基差LH09-3035，环比上涨430元；LH09-2785，环比上涨380元；LH09-2885，环比上涨330元。
供需情况
- 供应：4月能繁母猪存栏量454.59万头，环比减少0.97%；商品猪存栏量2821.42万头，环比减少0.02%；商品猪出栏量690.56万头，环比减少8.83%。
- 出栏均重：123.33公斤，环比增加0.64公斤。
- 需求：上周屠宰开工率24.53%，环比减少0.35个百分点；鲜销率89.11%，环比减少0.01个百分点。
- 库存：冻品库容率22.49%，环比增加0.11个百分点。
后市展望
- 月底养殖端出栏压力较轻，规模场出栏有序，散户出栏顺畅，政策收储持续，养殖端利润改善，挺价压栏信心足。
- 现货价格保持坚挺，但期货盘面对现货价格仍保持较大幅度升水，可能受价差结构拖累。
交易策略
- 策略：单边中性
- 风险：无
鸡蛋
价格行情
- 鸡蛋期货：上周收盘价为4761元/500千克，环比下跌41元，跌幅0.85%。
- 现货价格：辽宁地区鸡蛋价格4.33元/斤，环比下跌0.45元；河北地区4.36元/斤，环比下跌0.4元；山东地区4.45元/斤，环比下跌0.4元。
现货基差
- 鸡蛋基差JD09-431，环比下跌409元；JD09-401，环比下跌359元；JD09-311，环比下跌359元。
供需情况
- 供应：淘汰鸡出栏量62.81万只，环比增加10.97%；淘汰鸡平均淘汰日龄525天，环比减少5天。
- 需求：销区市场到车量有所增加，北京市场到货120车，环比增加7车；广东市场到货404车，环比增加17车。
- 库存：生产环节库存1.63天，环比增加14.79%；流通环节库存1.53天，环比增加31.9%。
后市展望
- 蛋价走低，养殖户看空后市，淘汰鸡出栏量继续增加。
- 产蛋率受气温影响下降，端午节备货结束，市场需求弱势显现。
- 天气影响加剧，蛋品质量参差不齐，商超和农贸市场备货量下降，贸易商避险心理较强。
- 预计短期蛋价以震荡偏弱为主。
交易策略
- 策略：单边中性
- 风险：无
数据来源与图表说明
- 图1、图2：美、中玉米供需平衡表，数据来源：USDA。
- 图3、图4：中国玉米和高粱月度进口量，数据来源：中国海关。
- 图5、图6：中国北方和南方港口玉米库存，数据来源：汇易网。
- 图7、图8：能繁母猪存栏量和生猪存栏量，数据来源：农业农村部。
- 图9、图10：猪肉进口量和规模以上企业生猪屠宰量，数据来源：国家海关和商务部。
- 图11、图12：生猪养殖利润、猪粮比与猪料比，数据来源：博亚和讯。
- 图13、图14：在产蛋鸡存栏和样本企业鸡苗销量，数据来源：卓创资讯。
- 图15、图16：主销区鸡蛋销量和蛋鸡养殖利润，数据来源：卓创资讯和博亚和讯。
- 图17、图18：鸡蛋生产与流通环节库存，数据来源：卓创资讯。
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