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文档总结：美国CPI再刷新高，金价略有反弹

核心内容

本报告分析了2022年6月13日美国及全球宏观经济数据对黄金市场的影响，重点围绕美国5月通胀数据、美联储政策预期、经济衰退风险以及全球经济增长前景展开。同时，报告还提供了黄金相关市场走势分析及操作建议。

主要观点

美国通胀数据持续走高

• 美国5月CPI年率录得8.6%，创1981年12月以来新高，高于预期值和前值0.3个百分点。
• 核心CPI年率录得6%，虽略低于前值6.20%，但高于预期值0.1个百分点。
• 通胀数据强化了市场对美联储继续激进加息的预期，特别是6月和7月可能再次加息50个基点，9月也可能延续加息政策。

美国经济面临衰退风险

• 尽管部分市场仍认为消费者支出保持弹性，就业增长可能支撑经济，但高通胀抑制了企业利润，加剧了衰退担忧。
• 亚特兰大联储的GDPNow预测显示，美国第二季度年化增长仅为0.9%，较一季度的负增长未见明显改善。
• 国际货币基金组织（IMF）指出，美国通胀可能在较长时间内高于2%目标，存在“脱锚”风险，需更大幅度加息以控制通胀，但可能引发经济硬着陆。

全球经济增长前景悲观

• 世界银行将2022年全球经济增长预期从4.1%下调至2.9%，指出滞胀风险和俄乌战争对经济增长造成重大打击。
• 经合组织（OECD）预计2022年全球GDP增长3%，低于此前预测的4.5%，2023年预计增长2.75%。
• 通胀仍是全球经济的主要威胁，各国需协调政策以缓解能源和粮食危机。

黄金市场走势分析

• COMEX黄金上周收探底回升阳锤子线，周线由跌转涨，周五大涨逾1%，收盘于1875.2美元/盎司。
• 沪金主力合约AU2212上周窄幅震荡，收小阳十字星线，周五高开高走，收中阳线。
• 当前COMEX黄金上方压力暂看1887.5美元/盎司，短期内仍以看空为主，建议等待美联储利率决议后再顺势操作。
• 沪金主力合约略有反弹，操作上建议逢高做空，上方压力暂看410.5元/克，破位止损离场。

关键信息

• 市场反应：美国5月CPI数据公布后，金价在30分钟内波动逾20美元，反映出市场对通胀持续时间的担忧。
• 美联储政策预期：市场普遍预期美联储将在6月和7月继续加息50个基点，9月可能延续加息节奏。
• 黄金ETF与CFTC持仓：黄金ETF持仓及CFTC持仓报告显示，市场对黄金的配置意愿有所变化，但未出现明显多头集中。
• 全球市场影响：俄乌战争、供应链中断及能源价格飙升是全球通胀的主要推手，对经济增长形成压制。

操作策略

COMEX黄金

• 短期内仍以看空为主。
• 建议关注美联储利率决议后市场反应，再顺势操作。
• 上方压力位暂看1887.5美元/盎司。

沪金主力合约AU2212

• 周内略有反弹，但整体仍偏弱。
• 操作建议以逢高做空为主，上方压力位暂看410.5元/克。
• 若突破压力位，需止损离场。

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