2021-12-09-招商银行-快评号外第382期_2021年11月进出口数据点评-海外制造业修复共振_我国出口景气持续_3页_714kb

简要总结

11月份中国进出口数据展示出强劲增长，出口和进口均创历史新高。

• 进出口概况：按美元计价，出口额3,255亿美元，同比增长22%，两年平均增长21.2%；进口额2,538亿美元，同比增长31.7%，两年平均增长17.4%；贸易顺差为717.1亿美元，同比收缩3.4%。
• 出口分析：主要受海外消费需求扩张和制造业修复推动，包括圣诞消费旺季、原材料需求增��以及价格因素。商品类别如消费品、机电产品和防疫物资出口表现强劲，分地区来看，对美国和欧盟等主要贸易伙伴的出口两年平均增速上行，显示出海外复苏带来的共振效应。
• 进口分析：虽然进口额环比大幅上升，但涨价仍是主要驱动力，进口价格持续高位，实际需求边际改善，特别是在燃料类、原材料和机电产品上，进口数量收缩幅度放缓。
• 展望：考虑到海外需求转化为生产修复的节奏，预计明年初中国出口景气可能出现拐点，疫情的不确定性可能影响全球产业链复苏。

该报告由谭卓和王欣恬撰写，内容基于2021年11月数据，分析较为乐观但仍需警惕风险。