20241123-东亚期货-有色周报—锌_19页_1mb

2024年11月23日有色周报聚焦锌市场分析，锌研究员王跃提供交易咨询。报告目录包括技术面、基本面总结、供需分析和阶段性焦点。关键词：锌矿减产、供给下修、需求弱、库存高、利润分配。

锌矿供给方面，23年下半年至24年锌矿减产，矿山利润修复后可能小幅增产。需求端，海外需求维持弱势，国内需求大幅走弱，建筑领域需求不足，镀锌环节受钢材弱势限制补库。库存数据表明，全球显性库存仍高位，隐性库存显性化或支撑库存水平。当前锌精矿TC降至低位，冶炼亏损普遍，产量转负增长。供需双弱格局下，2025年锌矿预计增长4%，有潜在解决路径。整体市场预期偏向弱势。