2017收官之战或将奏响年报行情奏响年报行情集结号-20171225-万和证券-12页-1mb

2017年收官之战市场分析总结

核心内容概述

2017年12月市场在年末阶段呈现回暖态势，指数行情逐步确立底部，市场情绪有所改善。随着美联储加息和税改落地，外部不确定性因素基本消除，而内部蓝筹和白马股业绩向好，推动了指数的震荡向上走势。同时，2018年市场将更多关注科技成长股的发展，尤其是国产芯片、5G和人工智能三大战略性板块。此外，2017年投资组合整体表现良好，收益率为27.38%，显著优于主要指数。

主要观点

• IPO发行影响：12月22日证监会核准4家企业的IPO申请，筹资总额不超过58亿元。尽管IPO数量未显著增加，但筹资额上升对市场情绪产生一定压制作用，整体影响偏中性。
• 市场走势：12月下旬指数回暖，沪指结束五连阴，成指两连阳，但量能低迷对指数形成压制。创业板延续下行趋势，市场缺乏合力。
• 板块表现：白酒、煤炭、家电、LNG等板块表现良好，而综合、计算机、传媒、新零售等板块表现不佳。
• 年报行情布局：2017年以业绩为王，资金开始积极布局年报行情，预计2018年将延续这一趋势。
• 政策导向：中央经济工作会议强调高质量发展，科技成长股将成为2018年投资重点，政策扶持力度加大。
• 投资组合表现：截至12月22日，投资组合综合收益率达27.38%，优于主要指数，组合仓位维持在6-8成。

市场回顾

上周市场表现

• 指数走势：沪指周K线结束5连阴，收阳；成指两连阳，创业板三连阴。
• 具体数据：
  • 沪指：上涨0.95%，报3297.06点
  • 成指：上涨0.87%，报11094.16点
  • 创业板：下跌0.26%，报1779.34点
  • 中小板：上涨0.37%，报7615.20点
  • 沪深300：上涨1.85%，报4054.60点
  • 上证50：上涨2.15%，报2880.77点
• 成交额：维持在3500亿左右，量能对指数上行形成压制。
• 两融余额：小幅回暖，周五为10209.07亿。
• 行业表现：白酒（如五粮液）表现强劲，天然气受涨价影响涨幅明显，但价格受管制，持续性存疑。

监管层政策解读

• IPO核准：4家企业获准上市，筹资总额不超过58亿元，IPO保持低速发行，但筹资额上升对市场情绪产生一定影响。
• 政策影响：整体对市场影响中性偏空，显示年底流动性紧张背景下，IPO对市场形成压力。

相关事件解读

• 新零售大会：12月27日召开，利好新零售板块。
• 金融科技峰会：12月29日召开，利好互联网金融、区块链等板块。
• 物流与供应链大会：12月29日召开，利好交通运输、物流快递等板块。

本周市场分析

• 收官行情：沪指走出连续下行区间，积极备战2017年收官。
• 市场风格：资金布局年报行情，蓝筹和白马股表现突出，业绩为王的风格有望延续。
• 流动性影响：流动性趋紧暂时无法缓解，但外资净流入对市场情绪产生积极影响。
• 未来展望：市场不确定性基本消除，指数有望继续震荡向上，重点关注科技成长股。

市场估值与资金融通

• 估值数据：上证、深证市盈率（TTM）及分行业市盈率（TTM）均有所波动，显示市场整体估值处于合理区间。
• 融资融券：融资余额和融券余额保持稳定，显示市场资金面未明显恶化。
• 利率与汇率：10年期国债收益率和7天SHIBOR利率走势平稳，美元兑人民币中间价略有波动。

国际市场表现

• 美股：道琼斯工业指数周涨42%，纳斯达克和标普500小幅上涨。
• 日韩市场：日经225周跌1.55%，恒生指数周涨2.53%。
• 大宗商品：ICE布油上涨1.84%，伦敦金现价上涨19.94美元。

投资建议

• 关注重点：年报行情、蓝筹白马股、科技成长股（如国产芯片、5G、人工智能）。
• 投资组合：推荐标的包括红日药业、周黑鸭、五粮液、腾讯控股、老板电器、烽火通信等。
• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎，关注流动性变化及板块持续性。

公司信息

• 公司名称：万和证券股份有限公司
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分析师与研究助理信息

• 分析师：朱志强
  • 执业证书编号：S0380517030001
  • 联系电话：0755-82830333（101）
  • 邮箱：zhuzq@wanhesec.com
• 研究助理：沈彦東、郭恩地
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