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报告摘要

ETF量化策略周度更新（20260618）总结

核心内容概述

本报告为银河金工团队发布的ETF量化策略周度更新，汇总了2026年6月18日前一周各类ETF量化策略的表现及最新持仓配置。报告从宏观择时、动量择势、资金流向、分位数回归以及期权基础策略五个方面进行分析，并附有风险提示与研究团队介绍。

各策略表现及持仓

宏观择时策略

累计收益率：52.07%（2020年以来）
年化夏普比率：1.32
年化卡玛比率：1.22
最新一周收益率：0.98%
最新持仓（2026年5月29日调仓）：
- 沪深300ETF：7.51%
- 中证500ETF：7.49%
- 国债ETF：57.10%
- 豆粕ETF：11.79%
- 有色ETF：4.63%
- 黄金ETF：6.48%
- 货币ETF：5.00%
- 未配置：标普500ETF、公司债ETF

动量择势策略

累计收益率：179.52%
年化夏普比率：0.87
年化卡玛比率：0.63
最新一周收益率：4.17%
最新持仓（2026年6月18日调仓）：
- 华安黄金ETF：20.14%
- 国泰中证800汽车与零部件ETF：20.14%
- 南方中证全指房地产ETF：20.14%
- 广发中证基建工程ETF：20.14%
- 国泰中证油气产业ETF：19.45%

资金流向策略

累计收益率：45.02%
年化夏普比率：0.38
年化卡玛比率：0.20
最新一周收益率：-2.00%
最新持仓（2026年6月22日调仓）：
- 华宝中证800地产ETF：30.00%
- 富国中证沪港深创新药产业ETF：25.29%
- 国泰中证钢铁ETF：30.00%
- 浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF：14.71%

分位数回归策略

累计收益率：185.76%
年化夏普比率：0.95
年化卡玛比率：0.63
最新一周收益率：7.21%
最新持仓（2026年6月18日调仓）：
- 天弘国证航天航空行业ETF：2.50%
- 华安创业板人工智能ETF：40.00%
- 南方中证500信息技术ETF：2.50%
- 嘉实中证全指集成电路ETF：2.50%
- 易方达中证软件服务ETF：2.50%
- 剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH）

期权基础策略

buywrite策略：
- 最佳表现ETF：科创50ETF，最新一周收益率5.79%
putprotection策略：
- 最佳表现ETF：科创50ETF，最新一周收益率6.93%
straddle策略：
- 最佳表现ETF：科创50ETF，最新一周收益率1.23%

风险提示

报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场易受即时性政策影响，可能出现统计规律之外的走势。
基金历史收益不预示未来表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。

研究团队介绍

马普凡：金融工程团队负责人，证券从业12年，曾任职于华泰柏瑞基金、广发证券、中信证券等，2022年加入银河证券研究院，2014-2019年连续获得新财富最佳分析师前三名。
吴金超：金融工程分析师，清华大学工学硕士，南开大学本科，曾任职于东北证券、广发证券、德邦证券，2023年加入银河证券研究院，研究领域包括指数择时、行业轮动、量化选股。
吴俊鹏：金融工程分析师，中国人民大学理学硕士，2015年加入银河证券，研究领域涉及机器学习、大数据、新闻事件、大宗商品等。
白拙朴：金融工程分析师，2022年12月加入银河证券研究院，研究方向包括可转债定价模型、期权及配对交易策略。
刘璐：金融工程分析师，哥伦比亚大学理学硕士，2023年12月加入银河证券研究院，研究方向包括资产配置、量化选股、衍生品策略。
童诗倍：金融工程分析师助理，香港大学硕士，2024年8月加入银河证券研究院，主要从事ETF量化配置、衍生品策略研究。

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评级体系说明

行业评级：
- 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
- 中性：相对基准指数涨幅在 $-5% \sim 10%$ 之间。
- 回避：相对基准指数跌幅5%以上。
公司评级：未在本报告中具体说明。

总结

本报告展示了银河金工团队对ETF量化策略的持续跟踪与分析，涵盖多种策略类型及其表现，提供了详尽的持仓信息与历史收益数据。团队成员具备丰富的研究经验，策略构建基于基本面逻辑与行为金融学分析，为投资者提供多维度的参考依据。

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