> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF量化策略周度更新（20260626）总结 ## 核心内容概述 本报告为银河金工马普凡团队发布的ETF量化策略周度更新，汇总了多个ETF量化策略的表现及持仓情况，涵盖宏观择时、动量择势、资金流向、分位数回归及期权基础策略五大类别。报告同时附有风险提示和团队成员介绍。 ## 各策略表现与持仓 ### 宏观择时策略 - **累计收益率**：51.24%（2020年以来至2026年6月26日） - **年化夏普比率**：1.30 - **年化卡玛比率**：1.20 - **最新一周收益率**：-0.54% - **最新持仓**（2026年5月29日调仓）： - 沪深300ETF：7.51% - 中证500ETF：7.49% - 国债ETF：57.10% - 豆粕ETF：11.79% - 有色ETF：4.63% - 黄金ETF：6.48% - 货币ETF：5.00% - **未配置**：标普500ETF、公司债ETF ### 动量择势策略 - **累计收益率**：169.38%（2020年以来至2026年6月26日） - **年化夏普比率**：0.84 - **年化卡玛比率**：0.60 - **最新一周收益率**：-3.63% - **最新持仓**（2026年6月25日调仓）： - 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF：20.00% - 国泰中证800汽车与零部件ETF：20.00% - 华夏中证机器人ETF：20.00% - 大成有色金属期货ETF：20.00% - 南方中证全指房地产ETF：20.00% ### 资金流向策略 - **累计收益率**：43.85%（2020年以来至2026年6月26日） - **年化夏普比率**：0.38 - **年化卡玛比率**：0.20 - **最新一周收益率**：-0.80% - **最新持仓**（2026年6月29日调仓）： - 天弘国证航天航空行业ETF：30.00% - 国泰中证煤炭ETF：22.62% - 华夏中证农业主题ETF：17.38% - 富国中证现代物流ETF：30.00% ### 分位数回归策略 - **累计收益率**：183.57%（2020年以来至2026年6月26日） - **年化夏普比率**：0.94 - **年化卡玛比率**：0.62 - **最新一周收益率**：-0.77% - **最新持仓**（2026年6月26日调仓）： - 鹏华国证机器人产业ETF：2.50% - 易方达中证信息安全主题ETF：2.50% - 华泰柏瑞中证全指航空航天ETF：2.50% - 嘉实上证科创板工业机械ETF：2.50% - 易方达上证科创板芯片设计主题ETF：40.00% - 剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH） ### 期权基础策略 - **buywrite策略**： - 最佳表现：创业板ETF期权，累计收益率29.47% - 最新一周表现：科创50ETF期权，收益率1.19% - **putprotection策略**： - 最佳表现：科创50ETF期权，累计收益率58.87% - 最新一周表现：科创50ETF期权，收益率4.50% - **straddle策略**： - 最佳表现：科创50ETF期权，累计收益率42.43% - 最新一周表现：科创50ETF期权，收益率3.44% ## 风险提示 - 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。 - 基金历史收益不代表未来业绩，文中观点仅供参考，不构成投资建议。 ## 团队成员介绍 - **马普凡**：金融工程团队负责人，证券从业12年，曾任职于华泰柏瑞基金、广发证券、中信证券等，2022年加入银河证券研究院，曾获新财富最佳分析师前三名。 - **吴金超**：金融工程分析师，清华大学工学硕士，南开大学本科，曾任职于东北证券、广发证券、德邦证券，2023年加入银河证券研究院，研究领域包括指数择时、行业轮动、量化选股。 - **吴俊鹏**：金融工程分析师，中国人民大学理学硕士，2015年加入中国银河证券，研究领域涉及机器学习、大数据、新闻事件、大宗商品。 - **白拙朴**：金融工程分析师，2022年12月加入银河证券研究院，主要从事金融工程相关研究，包括可转债定价模型、期权及配对交易策略。 - **刘璐**：金融工程分析师，哥伦比亚大学理学硕士，2023年12月加入银河证券研究院，研究领域包括资产配置、量化选股、衍生品策略。 - **童诗倍**：金融工程分析师助理，香港大学硕士，2024年8月加入银河证券研究院，主要从事ETF量化配置、衍生品策略等研究。 ## 附录与相关报告 - **附录**包含各策略的详细分析，如宏观择时策略、动量择势策略、二阶随机占优策略、分位数随机森林策略、ETF期权策略等。 - **相关报告**： - 【银河金工】宏观经济周期划分下的ETF配置方法 - 【银河金工马普凡】结合价格动量和拥挤度的两融ETF交易策略探索 - 【银河金工马普凡】ETF策略系列：结合二阶随机占优的资金流向ETF行业配置策略 ## 评级体系 - **行业评级**基于报告发布日后6至12个月行业指数相对市场表现： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**未在本报告中详细说明。 --- **字数统计：约999字**