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ETF量化策略周度更新（20260626）总结

核心内容概述

本报告为银河金工马普凡团队发布的ETF量化策略周度更新，汇总了多个ETF量化策略的表现及持仓情况，涵盖宏观择时、动量择势、资金流向、分位数回归及期权基础策略五大类别。报告同时附有风险提示和团队成员介绍。

各策略表现与持仓

宏观择时策略

• 累计收益率：51.24%（2020年以来至2026年6月26日）
• 年化夏普比率：1.30
• 年化卡玛比率：1.20
• 最新一周收益率：-0.54%
• 最新持仓（2026年5月29日调仓）：
  • 沪深300ETF：7.51%
  • 中证500ETF：7.49%
  • 国债ETF：57.10%
  • 豆粕ETF：11.79%
  • 有色ETF：4.63%
  • 黄金ETF：6.48%
  • 货币ETF：5.00%
  • 未配置：标普500ETF、公司债ETF

动量择势策略

• 累计收益率：169.38%（2020年以来至2026年6月26日）
• 年化夏普比率：0.84
• 年化卡玛比率：0.60
• 最新一周收益率：-3.63%
• 最新持仓（2026年6月25日调仓）：
  • 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF：20.00%
  • 国泰中证800汽车与零部件ETF：20.00%
  • 华夏中证机器人ETF：20.00%
  • 大成有色金属期货ETF：20.00%
  • 南方中证全指房地产ETF：20.00%

资金流向策略

• 累计收益率：43.85%（2020年以来至2026年6月26日）
• 年化夏普比率：0.38
• 年化卡玛比率：0.20
• 最新一周收益率：-0.80%
• 最新持仓（2026年6月29日调仓）：
  • 天弘国证航天航空行业ETF：30.00%
  • 国泰中证煤炭ETF：22.62%
  • 华夏中证农业主题ETF：17.38%
  • 富国中证现代物流ETF：30.00%

分位数回归策略

• 累计收益率：183.57%（2020年以来至2026年6月26日）
• 年化夏普比率：0.94
• 年化卡玛比率：0.62
• 最新一周收益率：-0.77%
• 最新持仓（2026年6月26日调仓）：
  • 鹏华国证机器人产业ETF：2.50%
  • 易方达中证信息安全主题ETF：2.50%
  • 华泰柏瑞中证全指航空航天ETF：2.50%
  • 嘉实上证科创板工业机械ETF：2.50%
  • 易方达上证科创板芯片设计主题ETF：40.00%
  • 剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH）

期权基础策略

• buywrite策略：
  • 最佳表现：创业板ETF期权，累计收益率29.47%
  • 最新一周表现：科创50ETF期权，收益率1.19%
• putprotection策略：
  • 最佳表现：科创50ETF期权，累计收益率58.87%
  • 最新一周表现：科创50ETF期权，收益率4.50%
• straddle策略：
  • 最佳表现：科创50ETF期权，累计收益率42.43%
  • 最新一周表现：科创50ETF期权，收益率3.44%

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。
• 基金历史收益不代表未来业绩，文中观点仅供参考，不构成投资建议。

团队成员介绍

• 马普凡：金融工程团队负责人，证券从业12年，曾任职于华泰柏瑞基金、广发证券、中信证券等，2022年加入银河证券研究院，曾获新财富最佳分析师前三名。
• 吴金超：金融工程分析师，清华大学工学硕士，南开大学本科，曾任职于东北证券、广发证券、德邦证券，2023年加入银河证券研究院，研究领域包括指数择时、行业轮动、量化选股。
• 吴俊鹏：金融工程分析师，中国人民大学理学硕士，2015年加入中国银河证券，研究领域涉及机器学习、大数据、新闻事件、大宗商品。
• 白拙朴：金融工程分析师，2022年12月加入银河证券研究院，主要从事金融工程相关研究，包括可转债定价模型、期权及配对交易策略。
• 刘璐：金融工程分析师，哥伦比亚大学理学硕士，2023年12月加入银河证券研究院，研究领域包括资产配置、量化选股、衍生品策略。
• 童诗倍：金融工程分析师助理，香港大学硕士，2024年8月加入银河证券研究院，主要从事ETF量化配置、衍生品策略等研究。

附录与相关报告

• 附录包含各策略的详细分析，如宏观择时策略、动量择势策略、二阶随机占优策略、分位数随机森林策略、ETF期权策略等。
• 相关报告：
  • 【银河金工】宏观经济周期划分下的ETF配置方法
  • 【银河金工马普凡】结合价格动量和拥挤度的两融ETF交易策略探索
  • 【银河金工马普凡】ETF策略系列：结合二阶随机占优的资金流向ETF行业配置策略

评级体系

• 行业评级基于报告发布日后6至12个月行业指数相对市场表现：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上
• 公司评级未在本报告中详细说明。

字数统计：约999字