> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF量化策略周度更新（20260703）总结 ## 核心内容概述 本报告为银河金工团队发布的ETF量化策略周度更新，总结了截至2026年7月3日多个ETF量化策略的表现及最新持仓情况。报告还提及了相关研究团队成员及报告评级体系，提醒读者注意投资风险。 ## 主要策略表现 ### 1. 宏观择时策略 - **累计收益率**：52.48%（2020年以来） - **年化夏普比率**：1.32 - **年化卡玛比率**：1.22 - **最新一周收益率**：0.82% - **最新持仓**（2026年6月30日调仓）： - 沪深300ETF：6.62% - 中证500ETF：8.38% - 国债ETF：39.19% - 公司债ETF：13.16% - 豆粕ETF：8.49% - 有色ETF：6.04% - 黄金ETF：13.11% - 货币ETF：5.00% - **未配置**：标普500ETF ### 2. 动量择势策略 - **累计收益率**：185.98% - **年化夏普比率**：0.88 - **年化卡玛比率**：0.64 - **最新一周收益率**：6.16% - **最新持仓**（2026年7月2日调仓）： - 鹏扬中证数字经济主题ETF：20.56% - 华宝中证细分食品饮料产业主题ETF：20.21% - 汇添富中证能源ETF：20.21% - 国泰中证钢铁ETF：19.51% - 南方中证申万有色金属ETF：19.51% ### 3. 资金流向策略 - **累计收益率**：51.74% - **年化夏普比率**：0.41 - **年化卡玛比率**：0.22 - **最新一周收益率**：5.48% - **最新持仓**（2026年7月6日调仓）： - 天弘国证航天航空行业ETF：10.25% - 广发中证全指汽车ETF：29.75% - 国泰中证全指建筑材料ETF：30.00% - 富国中证全指家用电器ETF：30.00% ### 4. 分位数回归策略 - **累计收益率**：178.62% - **年化夏普比率**：0.93 - **年化卡玛比率**：0.61 - **最新一周收益率**：-1.74% - **最新持仓**（2026年7月3日调仓）： - 南方中证全指计算机ETF：40.00% - 华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF：2.50% - 广发中证卫星产业ETF：2.50% - 富国中证军工龙头ETF：2.50% - 华泰柏瑞中证全指航空航天ETF：2.50% - 剩余50.00%配置于国泰上证5年期国债ETF（511010.SH） ### 5. 期权基础策略 - **Buywrite策略**： - **表现最佳**：创业板ETF期权，累计收益率28.35% - **最新报告期（20260629-20260703）**：上证50ETF期权，收益率0.61% - **Putprotection策略**： - **表现最佳**：科创50ETF期权，累计收益率55.90% - **最新报告期**：上证50ETF期权，收益率-0.04% - **Straddle策略**： - **表现最佳**：科创50ETF期权，累计收益率40.41% - **最新报告期**：中证500ETF(沪)期权，收益率-0.38% ## 关键信息 - **策略表现差异**：不同策略在累计收益率、风险调整后收益（夏普比率）和风险收益比（卡玛比率）上存在显著差异，其中动量择势策略表现最佳。 - **持仓结构**：各策略持仓结构不同，宏观择时策略偏重债券类ETF，动量择势策略配置了多个行业主题ETF，资金流向策略偏向于制造业和消费类ETF，分位数回归策略则侧重科技类ETF。 - **风险提示**：报告结论基于历史数据和统计规律，但市场可能因政策等即时因素出现非预期走势，因此需谨慎参考。 - **研究团队**：报告由银河金工团队完成，团队成员包括马普凡、白拙朴、童诗倍等，研究领域涵盖指数择时、行业轮动、量化选股、期权策略等。 ## 附录策略简述 - **宏观择时策略**：基于宏观周期判断，配置不同资产类别以实现收益优化。 - **动量择势策略**：利用价格动量和市场拥挤度，捕捉短期趋势性机会。 - **二阶随机占优策略**：结合Copula模型，优化资产配置以实现风险收益最大化。 - **分位数随机森林策略**：通过机器学习方法，识别科技类ETF的配置机会。 - **ETF期权基础策略**：包括Buywrite、Putprotection和Straddle策略，用于对冲风险或捕捉波动收益。 ## 结论 本报告提供了多个ETF量化策略的周度表现和持仓配置信息，反映了银河金工团队对市场的多维度分析。投资者需注意策略的历史表现不代表未来收益，建议结合自身风险偏好审慎参考。