20211222-国都期货-橡胶晨报_橡胶超跌反弹_4页_235kb

报告摘要

本文档分析了2021年12月22日天然橡胶市场的行情及基本面情况，指出当前橡胶价格在经历超跌后出现反弹迹象。市场基本面显示供应端存在支撑，需求端则有所拖累，整体市场处于供需偏强的状态，但上行空间受限。分析师建议投资者采取轻仓操作，持有长线多单。

价格走势：
沪胶主力2205合约当日收盘价为14270元/吨，涨幅0.42%，夜盘报收14425元/吨。INE20号胶主力2202合约收盘价11150元/吨，涨幅0.77%，夜盘报收11285元/吨。
新加坡市场胶价波动较大，其中RSS3价格下跌0.93%，TSR20价格下跌1.57%。
基本面分析：
- 供应端：我国云南产区已停割，东南亚地区受拉尼娜天气影响，产量释放有限，供应端存在支撑。
- 进口情况：11月份天然橡胶进口量环比上升29.61%，超出预期，表明国际供应有所增加。
- 库存变化：国内青岛保税区库存持续下滑，库存拐点推迟，为价格提供支撑。
需求端分析：
下游市场购销乏力，轮胎厂开工率变化不大，汽车销量同比下降，重卡销量创年内新低，显示需求端疲软。
整体供需状况：
尽管供应端支撑较强，但需求端拖累明显，市场整体供需偏强，但上行空间受限。
操作建议：
建议投资者采取轻仓操作，持有长线多单，关注市场变化，谨慎应对。

市场数据：
- 云南全乳胶SCR5上海报价：13200元/吨（-100）
- 泰三烟片RSS3上海报价：16250元/吨（+200）
- 越南SVR3L上海报价：12800元/吨（-150）
- 泰国合艾胶水价格：51.85泰铢/千克（-0.22）
- 泰国天胶STR20价格：1730美元/吨（+15）
- 马来西亚天胶SMR20价格：1720美元/吨（0）
- 印度尼西亚天胶SIR20价格：1730美元/吨（0）
合约价差：
- RU1-9合约价差：从图表中可见价差变化趋势。
- RU9-5合约价差：价差走势反映市场对未来供需预期的变化。
库存情况：
- 青岛保税区库存持续下滑，库存拐点推迟，为价格提供支撑。
- 交易所库存数据也表明市场库存处于较低水平。
分析师与机构信息：
- 分析师：赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析。
- 国都期货研究所：拥有高水平研究团队，来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，提供专业的市场分析和投资建议。