20241112-首创证券-有色行业周报_电解铝价格大涨_碳酸锂价格反弹_19页_1mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色行业整体表现积极，有色金属板块涨幅为 3.36%，相对大盘小幅下跌 2.15%。主要子板块中，镍钴锡锑(中信)涨幅最大，达 8.36%，其次是其他稀有金属(中信) 7.72%，铝(中信) 7.53%，锂(中信) 5.17%，铅锌(中信) 2.33%，而贵金属(中信)则下跌 4.26%。

主要观点

1. 电解铝价格大涨，铜矿TC价格稳定

• 电解铝：SHFE铝上涨 4.3% 至 21690元/吨，LME铝上涨 0.92% 至 2627美元/吨。三大交易所库存减少至 103.29万吨，社会库存减少至 59.07万吨。供应略有减少，主要集中在甘肃、广西、山东、河南等地，出口持续向好。
• 铜：SHFE铜上涨 0.76% 至 77100元/吨，LME铜下跌 1.11% 至 9433美元/吨。三大交易所库存减少至 50.09万吨，其中LME库存增加，SHFE和COMEX库存减少。进口铜矿TC均价稳定于 12美元/吨，但中长期铜矿供应偏紧对TC价格形成限制。

2. 碳酸锂价格反弹，库存持续减少

• 碳酸锂：电池级碳酸锂价格上涨 2.03% 至 75400元/吨，总库存减少至 23000吨。下游需求向好，头部电池企业订单增长，带动材料厂排产。部分厂家开工上行，寻求代工订单，仓单量持续上涨。
• 氢氧化锂：价格保持稳定，全国均价为 7.48万元/吨，库存维持不变。

3. 镁价小幅下跌，需求恢复疲软

• 镁锭：价格下跌 1.13% 至 17450元/吨，市场整体成交有限。下游用户买货谨慎，补仓量较低，市场供需偏宽松，需关注后续需求变化。

4. 金价下跌，短期承压

• 黄金：伦敦现货黄金下跌 1.94% 至 2691.15美元/盎司，COMEX黄金下跌 1.97% 至 2691.7美元/盎司。美元指数上涨 0.63% 至 104.96，短期金价或承压。

关键信息

个股表现

• 领涨个股：利源股份（+32.62%）、永杉锂业（+32.07%）、云南锗业（+25.13%）、深圳新星（+22.54%）、银邦股份（+21.3%）。
• 领跌个股：盛达资源（-9.85%）、中金黄金（-6.98%）、山金国际（-6.78%）、赤峰黄金（-6.39%）、北矿科技（-4.99%）。

行业动态

• 矿山进展：斯特里克兰金属公司在塞尔维亚罗戈兹纳项目发现厚层金矿化；麦格纳矿业在加拿大莎士比亚项目发现高品位铜矿；卡莫阿－卡库拉铜矿10月创纪录产铜4.2万吨。
• 企业公告：紫金矿业拟收购秘鲁LaArena金矿及二期项目；赣锋锂业为子公司提供担保；众源新材为子公司提供担保；明泰铝业发布10月经营快报；中科三环完成股份回购。

风险提示

• 宏观需求不足：国内经济疲软可能影响有色金属需求。
• 地缘冲突加剧：国际局势变化可能影响全球供应链及资源供应。

数据库概览

工业金属

• LME铜：下跌 1.11% 至 9433美元/吨
• LME铝：上涨 0.92% 至 2627美元/吨
• LME铅：下跌 0.74% 至 2023.5美元/吨
• LME锌：下跌 2.67% 至 2984美元/吨
• LME锡：下跌 0.08% 至 31775美元/吨
• LME镍：上涨 1.18% 至 16310美元/吨
• SHFE铜：上涨 0.76% 至 77100元/吨
• SHFE铝：上涨 4.3% 至 21690元/吨
• SHFE铅：上涨 0.3% 至 16890元/吨
• SHFE锌：上涨 0.64% 至 25025元/吨
• SHFE锡：上涨 1.91% 至 260760元/吨
• SHFE镍：上涨 4.46% 至 129580元/吨

小金属

• 碳酸锂：工业级上涨 2.3% 至 71300元/吨，电池级上涨 2.03% 至 75400元/吨
• 钴：电解钴上涨 1.43% 至 177500元/吨，MB钴上涨 1.21% 至 10.88美元/磅
• 镍：硫酸镍下跌 0.26% 至 28950元/吨
• 镁：下跌 1.13% 至 17450元/吨
• 稀土：镨钕、氧化镝、氧化铽等价格波动，市场询单有限。

评级说明

• 行业评级：看好
• 股票评级：以相对沪深300指数涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持。

总结

本周有色行业整体表现强劲，电解铝和碳酸锂价格明显上涨，铜矿TC价格稳定，但贵金属价格承压。行业供需格局有所改善，尤其在铝、锂等细分领域，库存持续下降，需求预期向好。然而，部分小金属如镁、五氧化二钒等价格承压，需求恢复仍不明显。需关注宏观经济及地缘政治对行业的影响。