20230521-华创证券-_债券周报_每周高频跟踪-生产边际改善_12页_1mb

5月第三周高频数据显示，工业需求仍未显著改善，但钢铁生产边际有所好转，钢价跌幅扩大但去库放缓，水泥价格加速下跌。主要工业品如钢铁、玻璃、铜价格延续环比下跌趋势，原因包括需求释放放缓、经济数据偏弱及政策预期谨慎。

出口方面，BDI指数大幅回调，集装箱运价指数继续下行。食品通胀延续下行，猪肉、蔬菜、鸡蛋价格均有下跌，水果价格上涨但涨幅收窄。

房地产市场方面，30城市商品房成交面积环比下滑，但土地市场活跃度提升，核心地块溢价率显著上升。经济复苏环比偏弱，消费方面汽车销量维持强韧增长，但整体市场对需求仍持谨慎态度。

风险提示稳增长政策效果不及预期，建议投资者关注债市及周期股调整风险。