20250316-华泰期货-果蔬品周报_淡季供需无明显矛盾_关注新季生长情况_11页_774kb

文档总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院农产品组撰写，主要分析了2025年苹果和红枣市场的供需情况、价格走势及未来展望。报告指出，当前苹果市场供需关系较为宽松，库存水平处于近六年同期最低，去库速度加快，市场基本面无明显矛盾。红枣市场则因2024年丰产，导致价格处于历史低位，市场整体进入淡季，但新季生长情况将成为关注重点。

主要观点

苹果市场

• 价格走势：苹果期货2505合约本周上涨2.11%，现货价格在山东栖霞地区上涨600元/吨，陕西延安地区维持稳定，但基差有所波动。
• 库存情况：截至2025年3月12日，全国主产区冷库库存量为524.06万吨，环比减少25.16万吨，为近六年同期最低水平。
• 市场动态：春节后补库行情明显，销区走货放缓，但清明节备货带动交易氛围回升。果农存在挺价心态，成交集中于低价货源。
• 未来展望：3月中下旬苹果进入萌芽期，需关注天气变化对生长的影响，短期期现货价格偏乐观，下月需重点关注客商及果农心态、销区成交氛围、柑橘类水果交易情况、库内货源出库情况、新季果树生长情况等。

红枣市场

• 价格走势：红枣期货2505合约小幅下跌0.22%，现货价格在新疆地区维持在4.50-5.50元/公斤，河北一级灰枣价格为8500元/吨。
• 供需分析：2024年红枣产量恢复，但质量不及2022年，商品率在60%-80%之间。仓单成本在9000元左右，对价格有所支撑。
• 市场动态：销区市场进入传统淡季，购销氛围一般，终端需求疲软，中上游囤货需求减弱。物理库存小幅下降，去库速度放缓。
• 未来展望：红枣市场短期内难有上涨动力，消费淡季将持续至9月。新季枣树生长需关注春季萌芽期和夏季开花期的天气变化，这两个阶段对产量和质量影响较大。

关键信息

苹果市场关键数据

• 库存量：524.06万吨（2025年3月12日）
• 期货价格：苹果2505合约7398元/吨
• 现货价格：
  • 山东栖霞80#一二级：8100元/吨
  • 陕西延安70#半商品：7500元/吨
• 基差：
  • 洛川现货基差：AP05 + 702
  • 栖霞现货基差：AP05 + 102
• 价格走势：苹果期货上涨，现货价格整体上涨，基差有所提升。

红枣市场关键数据

• 库存量：10895吨（36家样本点，本周）
• 期货价格：红枣2505合约9155元/吨
• 现货价格：
  • 新疆灰枣收购价：4.50-5.50元/公斤
  • 河北一级灰枣：8500元/吨
• 基差：CJ05 -655
• 价格走势：红枣期货下跌，现货价格整体处于低位，市场进入淡季。

策略与风险提示

苹果策略

• 策略：宽幅震荡
• 风险：货源质量问题、销区走货情况

红枣策略

• 策略：宽幅震荡
• 风险：产区天气扰动、市场到货及货源消化情况

图表信息

报告附有以下图表以辅助分析：

• 图1：中国苹果年度产量消费量
• 图2-5：山东、陕西、甘肃、山西苹果周度库存
• 图6：红枣企业周度库存
• 图7-8：苹果、红枣主力合约价格
• 图9-10：苹果洛川、栖霞现货价格
• 图11：红枣河北现货价格
• 图12-17：苹果、红枣不同时间段价差
• 图18-20：苹果、红枣现货基差

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅反映发布当日判断，未来可能发生变化。
• 投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何责任。
• 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经许可不得复制、分发或修改。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com