20131205-长城证券-电子元器件_双周报-iOS市场份额下降_17页_1mb

电子元器件行业双周报总结

核心内容

本报告为2013年12月5日发布的电子元器件行业双周报，主要内容涵盖行业整体表现、重点公司盈利预测、市场动态以及投资建议等。报告指出电子元器件行业整体表现优于市场，智能手机、平板电脑、PC等细分领域均有不同程度的发展，同时强调LED和激光行业的发展潜力。

主要观点

• 电子元器件行业在2013年12月前两周上涨6.21%，跑赢沪深300指数5.79个百分点。
• 智能手机市场持续增长，全球出货量预计超过10亿台，但平均价格有所下降。
• 平板电脑市场中，iOS市场份额略有下降，而Android市场份额显著上升，成为2013年最大涨幅。
• PC销量第三季度继续下滑，但最坏情况可能已经结束，市场开始出现趋缓迹象。
• 合肥将成为国内最大的触摸屏生产基地，具备成本低、性能稳定等优势。
• 半导体行业面临全球设备销售收缩，但预计2014年后将出现强劲增长，尤其在3D芯片和光学检测设备领域。
• LED行业受益于节能环保政策，2014年LED照明需求将首次超过背光需求，带来更广阔的市场空间。
• 民用安防市场潜力巨大，未来几年将保持高景气度。

关键信息

行业表现

• 中信电子指数上涨6.21%，沪深300指数下跌0.41%，电子行业指数跑赢市场。
• 电子元器件市盈率年初至今保持在30-55之间，显著高于沪深300指数的10倍左右。
• 台湾电子指数下跌1.19%，但跑赢台湾加权指数1.81个百分点。
• 费城半导体指数上涨1.20%，跑赢道琼斯工业指数0.5个百分点。

重点推荐公司盈利预测

个股重点推荐

• 顺络电子：电感行业龙头，有望进入苹果、三星等大客户，产能利用率有望提升至80%以上。
• 横店东磁：永磁软磁全球龙头，中高端产品逐渐替代日本产品，涉足光伏行业，市值有望走高。
• 阳光照明：受益于全球LED照明高速发展，加大市场开拓，业务有望快速增长。
• 长信科技：显示领域龙头，布局触控全产业链，业绩有望持续走高。
• 劲胜股份：消费电子精密结构件平台，受益于智能手机和平板电脑需求增长。

行业动态

智能手机

• 2013年全球智能手机出货量预计超10亿台，同比增长39.3%。
• 中国智能手机市场由三星、苹果、小米瓜分60%市场份额。
• 智能手机平均售价下降12.8%，预计2017年将降至265美元。
• 1000元以下市场占比上升，与红米等千元机产品密切相关。

平板电脑

• 2013年11月iOS市场份额下滑至55.17%，Android市场份额增长至33.89%。
• 中国平板电脑销量同比增长63%，苹果仍占主导地位。
• iPad第三季度全球市场份额环比下滑14%，创两年最低。

PC

• 全球PC销量第三季度下跌8%，但下滑趋势趋缓。
• Lenovo、HP、Dell占据前三，Acer和Asus排名第四、第五。
• 苹果首次成为全球最畅销的桌面PC品牌。

零组件

• 合肥将建成国内最大触摸屏生产基地，年产量达7000万片。
• 高通发布第四代3G/LTE多模解决方案，提升性能与功耗效率。
• DisplaySearch数据显示，LG显示器在大型LCD市场占据25.2%市场份额。

半导体

• 全球半导体设备销售2013年预计收缩13.3%，但2014年后将出现强劲增长。
• 3D芯片时代到来，推动光学检测设备需求增长。
• 国家将成立半导体产业扶持小组，重点在研发投入。

LED

• 厦门制定车载LED标准，填补国内空白。
• 2014年LED照明需求将首次超过背光需求，带来更大的议价空间。
• 昭和电工研发新型LED芯片，可删减蓝光95%，但价格较高。

安防

• 民用安防市场潜力巨大，未来几年将保持高景气度。
• 中国民用安防市场占比仅为6%，但正在快速成长。

投资建议

• 本期重点推荐公司包括宏发股份、浙富股份、中恒电器、理工检测等。
• 后续重点关注智能终端产业链、LED行业及激光行业。
• 智能终端产业链将持续受益于智能手机、平板电脑、Ultrabook等产品发展。
• 国内电感、锂电池、触控等领域厂商将维持景气周期。
• LED行业将受益于节能环保背景，市场前景广阔。
• 激光行业将受益于中国高端装备升级，国内厂商有望崛起。

免责声明

本报告由长城证券发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。任何机构和个人不得擅自翻版、复制和发布本报告内容，如需引用，需注明出处为长城证券研究所。