20141218-中泰证券-电子元器件_新三板电子元器件挂牌公司概述_14页_712kb

新三板电子元器件行业总结

核心内容概述

新三板电子元器件行业在整体新三板市场中占据重要地位，挂牌公司数量和市值分别占10.8%和8.4%。2014年以来，随着新三板市场热度上升，电子元器件行业的成交金额快速提升，未来随着做市商制度和估值体系的完善，流动性问题将逐步缓解，行业有望迎来更大发展。

主要观点

• 行业规模：新三板电子元器件行业共有153家公司，其中电子设备和仪器行业占比最大，挂牌数量达90家，市值占比达52%。
• 业绩波动：电子设备和仪器行业在2013年出现净利润下滑，但2014年上半年恢复增长；电子制造服务行业表现稳定，营收和净利增速均较高。
• 估值优势：新三板电子元器件子行业整体估值低于A股市场，其中电子制造服务行业市盈率甚至低于5倍，具备显著的“估值洼地”特征。
• 投资机遇：新三板市场关注度提升将带来流动性改善和估值提升，优质公司有望获得更大发展空间。

关键信息

电子元器件行业细分市场特征

新三板电子元器件公司投资思路

1. 稀缺性：部分公司在产品形态、盈利模式和技术先进性方面具有稀缺性，未来有望获得更高的估值溢价。
2. 流动性改善：公司所处行业空间大、营收净利规模大、盈利能力强的标的更有可能实现流动性改善。
3. 估值提升：从子行业横向对比及与A股市场对比来看，新三板电子元器件行业存在明显被低估的板块和个股。
4. 股东背景：管理层或大股东具备深厚背景的公司，更有利于资本运作和经营发展。

重点推荐公司

总结

新三板电子元器件行业具备良好的成长性和投资价值，尤其在电子设备和仪器、电子制造服务等领域表现突出。随着市场流动性改善和估值体系完善，行业整体有望迎来发展红利。投资者可从稀缺性、流动性改善潜力、估值提升空间以及股东背景等多方面筛选优质标的，重点关注华岭股份、伟钊科技、武汉蓝电、卡联科技和金鹏源康等公司，它们在各自细分领域具备较强竞争力和增长潜力。