20160921-渤海证券-通信行业周报_横盘整理之际_光通板块一枝独秀_12页_702kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现平稳，受中秋假期和外围市场影响，大盘呈现横盘整理状态，通信板块略强于大盘，整体上涨0.15%。子行业中，通信运营板块下跌0.62%，通信设备板块上涨0.28%。光通信概念个股表现突出，成为市场亮点。

主要观点

• 行业走势：市场整体缺乏热点，资金偏向确定性较高的板块，通信板块中光通信子板块保持强势，而其他个股调整明显。
• 估值情况：截至9月20日，BH通信板块TTM估值为52.06倍，相对于全体A股的估值溢价率为281%，呈现平台整理状态。
• 投资策略：继续给予通信板块“中性”评级，但建议关注卫星通信、移动支付和物联网等子行业，操作上可轻仓低吸滞涨股，推荐硕贝德、华星创业和永鼎股份。

关键信息

1. 行业要闻

• 政策动态：
  • 工信部推进网络强国战略，强调光网络建设的重要性，认为光通信是我国最具潜力实现全面超越的产业领域。
• 运营商动态：
  • 中国联通对iPhone7补贴力度最大，提供49%的补贴，中国电信为40%，中国移动为25%。
  • 中国电信与中国联通联合发布《风险防控白皮书》及《APP榜单》，推动大数据安全应用和信用体系建设。
• 运营数据：
  • 中国移动8月净增用户数192.1万户，4G用户新增1786.9万户。
  • 中国联通8月移动用户净增43.2万户，4G用户净增501.4万户。
• 设备与技术：
  • iPhone7/7Plus在中国市场销量预期较高，预约量超过去年iPhone6s。
  • 中国联通启动电力电缆及开关电源集采，规模较大。
  • 我国首次在城市光纤网络中实现量子隐形传态，为量子通信网络建设奠定基础。

2. 重点公司公告

• 奥维通信：继续推进重大资产重组，此前重组未通过，计划完善方案后重新提交审核。
• 远望谷：筹划非公开发行股票事项，股票停牌不超过10个交易日，计划10月10日复牌。
• 佳都科技：全资子公司签3.74亿元合同，涉及轨道交通项目，对公司业绩有积极影响。
• 上海普天：全资子公司卷入BT项目诉讼，已申请财产保全。
• 中海达：拟与光庭信息合资进军无人驾驶领域，投资总额不超过9445万元。
• 海格通信：拟11亿元收购怡创科技、海通天线、嘉瑞科技和驰达飞机股权，拓展国防通信设备业务。
• 佳创视讯：签署战略合作框架协议，与多家公司合作构建电视内容平台。
• 吴通控股：实际控制人减持600万股，仍为控股股东。
• 宜通世纪：监事雷鸣辞职，对其所持股份作出锁定期承诺。

3. 走势与估值

• 板块表现：通信板块整体上涨0.15%，通信运营下跌0.62%，通信设备上涨0.28%。
• 个股表现：光通概念个股涨幅居前，如光迅科技、新易盛和华星创业；跌幅居前的包括奥维通信、航天通信和佳创视讯。
• 估值分析：通信板块TTM估值为52.06倍，估值溢价率较高，市场对光通信板块关注度较高。

投资建议

• 行业评级：通信行业整体维持“中性”评级，光通信子板块表现较好，但估值偏高，后续行情难以持续。
• 子行业关注：建议关注卫星通信、移动支付和物联网等具备成长特性的子行业。
• 操作策略：轻仓低吸滞涨股，重点挖掘具备概念和成长性的个股。
• 股票池推荐：硕贝德、华星创业和永鼎股份。

行业要闻与公告亮点

• 政策支持：工信部推动5G、光网络等核心技术发展，强调光通信的战略地位。
• 运营商合作：中国电信与中国联通在大数据安全应用方面加强合作，推动行业规范发展。
• 技术突破：我国首次实现城市光纤网络量子隐形传态，为未来量子通信网络奠定基础。
• 战略合作：佳创视讯与多家公司合作构建内容平台，提升电视屏增值服务。
• 并购重组：海格通信拟收购多家公司，拓展国防通信设备及飞机零部件业务。

估值与市场表现

• 估值水平：通信板块估值偏高，溢价率显著，需警惕后续回调风险。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，板块间分化明显，光通信个股表现优于大盘。

结论

在当前市场环境下，通信行业整体表现中性，光通信板块一枝独秀，成为资金关注的焦点。建议投资者关注具有成长性和技术概念的子行业，如卫星通信、移动支付和物联网，并在操作上采取轻仓低吸策略，以把握潜在的投资机会。