20240901-开源证券-通信行业周报_英伟达财报总结_业绩亮眼_Blackwell发货在即_继续看好AI产业链_17页_1mb

本报告为通信行业周报，重点关注AI产业链和相关技术发展。英伟达财报显示，FY2025第二季度营收达300亿美元，创单季度历史新高，同比增长122%，数据中心业务增长154%，受益于Hopper芯片和GPU计算需求强劲。公司预计Hopper芯片出货量持续增长，Blackwell芯片将于第四季度量产，可能带来数十亿美元收入，AI以太网收入环比翻倍。

市场回顾指出，通信指数本周下跌0.5%，在TMT板块中表现不佳。产业数据追踪包括云计算：海外云巨头资本开支同比增长54.5%，国内BAT资本开支规模可观，机柜价格普遍上涨；5G领域：基站总数达3996万站，用户数9.5亿户，手机出货量占比85.3%；新能源汽车：5月销量和渗透率显著提升，市场占有率达39.51%；海缆招标项目容量增至1919GW。

报告推荐关注算力产业链股票，如宝信软件、中际旭创，受益标的包括润泽科技等。风险提示包括5G建设不及预期、AI发展放缓和中美贸易摩擦加剧。

总体而言，通信行业尤其AI相关领域保持高景气度，但需注意潜在风险。