市场情绪悲观，铁合金供需双降-20231020-银河期货-24页_10mb

报告摘要

2023年10月20日，银河期货大宗商品研究所黑色组发布报告，指出当前铁合金市场整体呈现供需双降态势，市场情绪较为悲观。报告聚焦于硅铁和硅锰（双硅）的行情回顾、基本面数据跟踪及市场展望。

硅铁：本周硅铁开工率整体下降，部分地区如宁夏因政策影响提前减产，甘肃有小厂复产，但整体产量仍呈下降趋势。预计下周硅铁产量将继续减少，但降幅可能有所收缩。然而，由于期现价格背离，厂家报价逐渐跟随点价主流价位，亏损面扩大，不排除进一步减产。
硅锰：硅锰期货盘面持续下行，现货市场报价逐步降低，但低价接受度不高，厂家主要完成长协订单。市场情绪悲观，下游采购谨慎，尽管周度产量小幅下降，但整体开工仍处于高位。部分地区如内蒙因电费上涨，企业降负荷生产，宁夏有检修，广西部分企业复产，云南因原料运输成本高已有减产迹象。
市场整体情绪：由于供需两端同时走弱，市场情绪持续悲观，厂商控制生产，下游采购亦显保守。

供需数据：
- 硅铁周产量11.22万吨，环比下降0.31%，开工率40.76%，环比上升0.52%。
- 锰硅周产量246400吨，环比下降3360吨，开工率68.87%，环比下降1.78%。
- 高炉开工率82.34%，环比下降8.28%，产能利用率90.62%，环比下降1.31%，日均铁水量242.44万吨，环比下降3.51%。
库存情况：
- 螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板等钢材品种库存均有所下降，其中螺纹钢总库存下降幅度最大。
- 硅铁和硅锰库存维持在相对低位，但部分地区库存有所波动。
成本与利润：
- 硅锰成本与利润地区差异显著，内蒙成本较低，利润为447元/吨；宁夏成本较高，利润仅8元/吨，广西和贵州利润为负。
- 硅铁成本和利润同样存在区域差异，内蒙成本为6722元/吨，利润为129元/吨；宁夏成本为7015元/吨，利润为-195元/吨。
原材料价格：
- 锰矿进口量下降，但进口单价大幅上涨，显示市场对锰矿的依赖与成本支撑。
- 兰炭小料、化工焦、动力煤及电价均呈下降趋势，对成本形成一定压力。