> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中原化工尿素周报总结（2026.03.09） ## 核心内容概述 本周尿素市场受到宏观扰动影响，价格波动显著。整体供需格局较为平衡，但短期内价格仍受市场情绪影响较大。本文从价格、供给、需求、成本、利润、价差等多个维度对尿素市场进行了详细分析，并提供了相应的策略建议与风险提示。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场价格走势 - **国内尿素价格**：本周价格稳中偏弱运行，新单成交逐渐转弱。 - **国际尿素价格**：国际价格大幅上涨，反映出国际市场对尿素的需求增强或供应紧张。 ### 2. 供给情况 - **日产水平**：尿素周产量为153.79万吨，环比微增0.16%，平均日产量21.97万吨，维持高位。 - **装置检修**：部分尿素生产企业计划在3月和4月进行检修，预计对供应造成一定影响。 - **库存变化**：上游尿素企业库存环比由增转降，港口库存小幅增加，整体供应较为充足。 ### 3. 需求情况 - **农业需求**：农业刚需持续释放，但返青肥需求逐渐减弱。 - **工业需求**：复合肥开工率环比提升，成品库存高位去化，显示工业需求边际回升。 - **三聚氰胺需求**：三聚氰胺开工率同比下降，需求偏弱。 ### 4. 成本与利润 - **煤炭价格**：煤炭价格偏强运行，推动尿素成本上升，尿素利润环比增加。 - **生产毛利**：尿素固定床装置和水煤浆装置的生产毛利均有所提升，显示成本控制与价格走势对利润的影响。 ### 5. 价差与基差 - **5-9价差**：偏弱，表明远期合约价格相对较低。 - **05基差**：走强，显示近月合约价格相对现货价格偏高。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - **周产量**：153.79万吨（+0.16%） - **煤头尿素产量**：126.49万吨 - **气头尿素产量**：27.3万吨 - **检修计划**： - 中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司：76万吨产能，预计3月19日停车，周期7天 - 内蒙古博大实地化学有限公司：80万吨产能，预计4月停车，周期待定 - 中盐安徽红四方股份有限公司：20万吨产能，预计4月停车，周期待定 ### 库存情况 - **尿素企业库存**：109.81万吨（环比-7.79万吨） - **港口库存**：19万吨（环比+1.6万吨） - **预收天数**：7.71日（环比+0.59日） - **待发订单天数**：窄幅增加 ### 需求情况 - **复合肥开工率**：37.02%（环比+3.61%） - **复合肥成品库存**：76.64万吨（环比-2.29万吨） - **三聚氰胺开工率**：49.54%（环比-8.26%） ### 原料与利润 - **煤炭价格**：偏强运行，支撑尿素成本 - **尿素利润**：环比增加，显示成本控制与价格走势对利润的积极影响 ### 价差分析 - **5-9价差**：偏弱，显示远期合约价格相对较低 - **05基差**：走强，反映近月合约价格偏高 --- ## 策略建议 - **短期操作**：需谨慎对待，因市场受宏观情绪扰动较大，价格波动频繁。 - **关注点**：后续需关注宏观影响的持续性以及需求跟进情况。 --- ## 风险提示 - **下行风险**：新增产能投放可能导致供应增加，压制价格。 - **上行风险**：宏观利好及出口配额增加可能推动价格上涨。 --- ## 联系方式 - **总部地址**：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 - **电话**：4006-967-218 - **分公司地址与电话**： - 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 电话：021-68590799 - 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 电话：0951-8670121 - 山东分公司：济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 电话：0531-82955668 - 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 电话：0373-2072882 - 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室 电话：0377-63261919 - 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 电话：0398-2297999 - 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 电话：0379-61161502 - 西安营业部：陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 电话：029-89619031 - 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室 电话：0571-85236619 --- ## 免责声明 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。报告中所引用的资料及观点均来自可靠来源，但中原期货股份有限公司不对其准确性或完整性负责。使用本报告的材料不得替代独立判断，且可能不一致或有不同结论。报告内容不构成对任何人的投资、法律、会计或税务建议。