银行地方志（十六）：贵州区域性银行全景图-20231226-华安证券-28页_1mb

贵州区域银行概况与分析

1. 区域经济透视

贵州省位于我国西南东南部，自然资源丰富，传统工业为经济支柱。2022年GDP全国排名第22，增速达29.5%，产业结构仍以煤电烟酒等传统行业为主。贵阳市和遵义市经济贡献突出，分别占全省GDP的24.4%和高速5.6%；常住人口约3856万，经济结构需向新型工业化、城镇化等转型。

2. 区域银行概况

贵州银行体系以中小银行为主，截至2022年共有171家银行，包括城商行2家、农商行61家等，前十大银行资产规模合计达8380亿元。整体呈现以下特征：

• 资产规模偏小：仅贵阳银行和贵州银行资产超5000亿，其余多数为城商行或农商行。
• 经营风险上升：2022年平均不良率为2.87%，较上年上升11bp，拨备覆盖率下降54.5%，资本充足率全国排名较弱。
• 资本补充与整合：通过新设合并、发行资本债券（共50亿元）补充资本，其中21家银行参与了债券承销。

3. 重点银行分析

贵阳银行：总资产6460亿元，定位“服务地方经济、小微企业、城乡居民”，公司贷款占83%，房地产行业不良率较高（2.55%）。2022年净息差2.27%，资产扩张与区域银行均值对比显示其盈利能力弱于同业。
贵阳农商行：资产1480亿增速高（12.8%），主打三农与小微业务，个人贷款比重较低，资本充足率偏低，净息差1.86%。
贵州银行：作为省级法人银行，资产5338亿，大力推进乡村振兴，农业特色凸显，不良率因恒大贷款纳入上调至1.47%，拨备覆盖率优异。

4. 投资机会

贵州区域银行债券估值以同业存单为主，中短期存单收益率稳定，估值约在2.97%至5.6%区间，贵州银行、贵阳银行、贵阳农商行各自债券存续规模超500亿元。

5. 风险提示

监管风险显著，信用风险集中在房地产、建筑业及传统行业不良资产上升，区域银行资产质量压力较大，需警惕资本补充不到位及潜在合并风险交叉。