20240102-华安证券-银行地方志（十七）_重庆区域性银行全景图_27页_2mb

重庆区域性银行全景分析总结

区域基本情况

• 经济结构：重庆提出“33618”现代制造业集群体系，2022年GDP达29,100亿，人均GDP第10；三大产业占GDP比重：第一产业6.9%、第二产业40.1%、第三产业52.9%。
• 人口与金融资源：2022年末常住人口3,213万，稳中有增。金融方面，存款/贷款稳步增长，2022年本外币存款49.6万亿、贷款50.1万亿；共有76家A股上市公司，医药生物、交运设备、房地产、机械设备行业占比较高。

区域银行背景与经营分析

• 银行数量：共40家商业银行，其中2家城商行、1家农商行及36家村镇银行。
• 资产规模：前三大银行（重庆农商行、重庆银行、重庆三峡银行）资产超2,000亿，其余规模较小。
• 资产质量：2022年区域银行平均不良率1.46%，较上年升13bp；拨备覆盖率240%，下滑32 pct；净息差2.25%，盈利压力较大；ROA均值0.67%，ROE均值8.37%，均低于上市行。

主要商业银行分析

• 重庆农商行：
  • 资产规模最大，网点覆盖全市，农商背景突出，资本充足率提升至15.62%。
  • 贷款以零售和中小企业为主，不良率1.22%，拨备覆盖率35,774%。
• 重庆银行：
  • 成立早，城商行背景，二级资本债估值稳定，不良率1.38%，不良集中于批发零售及制造业。
  • 网点布局广泛，服务业能力和风控较好但盈利趋缓。
• 重庆三峡银行：
  • 动力和特色业务明显，但面临不良率上行（1.77%）、拨备覆盖率较低（15,059%）的挑战。

债券投资机会及风险

• 存量债券：总计3,137亿，重庆银行占比较高（1,473亿），以同业存单和普通债券为主。
• 收益率预期：中债估值区间2%-4%。
• 风险提示：行业信用恶化带来风险，需关注区域银行资产质量变化。

关键数据总结

• 区域金融增长：2022年存款、贷款增速分别达7.97%、6.66%。
• 风险指标：不良率上升、拨备覆盖率下降为区域银行主要问题。