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报告摘要

固生堂控股中期財務與業務回顧 (2024年6月30日止)

財務亮點：
收入同比增長38.4%至136.5億人民幣，毛利增長41.8%至40.1億元，EBITDA增至18.1億元，每股盈利增長15.1%至0.44元，經調整EBITDA增長45.3%至14.8億元（剔除股份獎勵成本）。
毛利率29.4%穩定，淨溢利率7.9%略降，但線上業務占比增至9.8%。
業務增長：
強化中西醫融合，開設71家線下門診部，收購10家醫療機構，OMO模式提升用戶體驗。
數字化投入增加26%（ERP系統、CRM系統、智能硬件），開發「固生堂」品牌煎藥中心。
關鍵駕駛員：
公司註冊於開曼群島，市值穩定，股息分派每股0.13港元（2024H1）。
政策支持（如「十四五」中醫藥發展規劃）推動基層醫療、中醫服務普及化。
風險與機會：
風險：原材料成本波動、醫療行業監管風險、基礎醫療收縮可能壓制營收。
机遇：國家中醫藥產業鏈投資加碼、跨境服務擴張、數字化賦能升級。