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沪铜期货日报总结

一、核心内容概述

2026年4月2日，上海期货交易所铜期货主力合约（CU.SHF）价格小幅下跌，整体呈现高位震荡下行走势。当日价格波动区间为1430元/吨，日内波动率约1.48%，属于中等波动水平。市场整体情绪偏谨慎，铜价走势受到多重因素影响。

二、主要观点分析

1. 市场波动影响

• 地缘政治风险未消：尽管特朗普宣称战事获胜，但未明确结束军事行动，市场仍担忧霍尔木兹海峡石油运输安全，地缘局势存在反复风险。
• 避险情绪持续：地缘政治的不确定性导致市场避险情绪难以完全消退，有色金属整体承压。
• 铜价走势受限：在多空因素交织的背景下，短期铜价维持高位震荡的概率较高。

2. 市场动态

• 国内库存持续下降：4月1日数据显示，国内期货铜库存继续减少，江苏地区库存从3月30日的61090吨降至4月1日的56883吨，降幅约6.88%；广东地区库存从30356吨降至26374吨，降幅约13.1%。
• 库存下降趋势明显：近一个月内，国内主要地区期货铜库存累计下降超过35%，显示出市场对铜的需求相对旺盛，或存在惜售情绪。

3. 行情展望

• 短期走势偏弱：当日沪铜主力合约收出冲高回落的小阴线，价格跌破开盘价，显示短期上行动力有所减弱。
• 基本面支撑与压力并存：国内库存下降带来现货升水支撑，而海外库存上升反映海外需求疲软，形成多空交织的局面。
• 高位震荡可能性大：在缺乏明确方向性驱动因素的情况下，短期铜价预计维持高位震荡走势。

三、关键信息汇总

• 价格走势：4月2日沪铜主力合约价格小幅下跌，高位震荡下行。
• 波动率：日内波动率约1.48%，属于中等波动水平。
• 库存变化：
  • 江苏地区库存下降6.88%
  • 广东地区库存下降13.1%
  • 近一个月国内库存累计下降35%
• 地缘政治影响：霍尔木兹海峡局势仍存不确定性，市场避险情绪未完全消退。
• 市场情绪：整体偏谨慎，多空因素交织，短期铜价或维持高位震荡。

四、风险揭示及免责声明

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