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贵金属衍生品日报总结

核心内容

本报告为银河期货研究所发布的贵金属衍生品日报，由研究员袁正撰写。报告主要围绕金银、铂钯等贵金属品种的市场回顾、逻辑分析及交易策略展开，并提供了多项数据图表作为参考。

主要观点

1. 市场回顾

• 金银：今日白天，黄金和白银呈现弱势震荡。至下午三点，伦敦金交投于4055.56美元附近，伦敦银交投于57.94美元附近。受外盘联动影响，沪金主力合约收于885.94元/克，下跌1.72%；沪银主力合约收于14135元/千克，下跌3.67%。
• 铂钯：铂钯震荡运行，伦敦铂金交投于1613.61美元附近，伦敦钯金交投于1257.16美元附近。铂金主力合约收于397.40元/克，下跌1.63%；钯金主力合约收于298.10元/千克，下跌1.11%。
• 人民币汇率：人民币兑美元汇率走高，至下午3点交投于6.786附近。

2. 重要资讯

• 地缘冲突：伊朗与美国的紧张局势持续，伊朗伊斯兰革命卫队对美军设施进行报复性打击，约旦成功拦截并击落四枚来自伊朗方向的导弹。
• 美联储观察：美联储7月降息25个基点的概率为0.0%，维持利率不变的概率为62.1%，累计加息25基点的概率为37.9%。9月累计降息25基点的概率为0.0%，维持利率不变的概率为26.4%，累计加息25基点的概率为51.8%，累计加息50基点的概率为21.8%。

3. 逻辑分析

• 宏观方面：短期内市场仍会围绕重要经济数据（如CPI）调整对加/降息的预期。
• 地缘方面：美伊冲突持续，但目前对贵金属影响有限，若局势升级，油价可能上涨，从而压制贵金属价格。
• 贵金属走势：当前贵金属处于弱势，需关注地缘政治风险与宏观政策动向。

4. 交易策略

• 单边：因美伊冲突再起，建议多单离场，观望冲突进展。
• 套利：可择机进行“多铂空钯”策略。
• 期权：建议观望。

关键信息

1. 市场表现

• 黄金：沪金主力合约收跌1.72%，沪金加权日增仓-428手至27.81万手。
• 白银：沪银主力合约收跌3.67%，沪银加权日增仓6029手至49.92万手。
• 铂金：铂金主力合约收跌1.63%，铂金加权日增仓-241手至1.92万手。
• 钯金：钯金主力合约收跌1.11%，钯金加权日增仓121手至1.20万手。

2. 数据参考

• 美元指数与贵金属走势：图表展示了美元指数与伦敦金、银、铂、钯的走势关系。
• 实际收益率与贵金属走势：图表反映了实际收益率对黄金和白银的影响。
• 内外盘期货走势：对比了内外盘黄金和白银的价格走势。
• 期现走势：展示了黄金和白银的期现价差。
• 内外价差：提供了黄金和白银的内外盘价差数据。
• 贵金属比价：包括上期所与Comex的金银比、铂钯比等。
• ETF持仓：提供了SPDR黄金ETF与SLV白银ETF的持仓数据。
• 期货持仓量：展示了黄金与白银的期货持仓量变化。
• 期货库存：提供了沪金与沪银的库存数据。
• 成交量：反映了黄金与白银的成交量变化。
• TD数据：包括黄金与白银的TD递延费及交收量。
• 铂钯数据：包括铂钯的内外盘走势、ETF持仓、租赁利率等。

作者信息

• 研究员：袁正
  • 期货从业证号：F03151476
  • 投资咨询号：Z0023508
• 研究所副所长：车红云
  • 期货从业证号：F03088215
  • 投资咨询号：Z0017508

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