> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运衍生品数据日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了航运市场近期的运价指数变化及地缘政治事件对市场的影响。运价指数整体呈现震荡走势，反映出市场对运费走势的不确定性以及对现货基本面的回归。同时，地缘政治事件如伊朗关闭霍尔木兹海峡和以色列媒体披露的外交僵局，对航运市场情绪产生了显著影响，进一步加剧了市场的多空博弈。 ## 运价指数概览 | 运价指数 | 现值 | 前值 | 涨跌幅 | |------------------|-------|-------|------------| | SCFI | 3185 | 3327 | -4.27% | | CCFI | 0 | 1811 | -100.00% | | SCFI-美西 | 6219 | 6630 | -6.20% | | SCFIS-美西 | 3956 | 3668 | +7.85% | | SCFI-美东 | 8134 | 8296 | -1.95% | | SCFI-西北欧 | 3332 | 3418 | -2.52% | | SCFIS-西北欧 | 3630 | 3358 | +8.10% | | SCFI-地中海 | 4561 | 4717 | -3.31% | 从数据来看，SCFI整体下跌4.27%，CCFI跌幅达100%，反映出市场对运力和需求的担忧。美西航线SCFI-美西下跌6.20%，而SCFIS-美西则上涨7.85%，显示不同航线的运价表现存在分化。美东、西北欧和地中海航线也均出现不同程度的下跌或回调。 ## 主要观点 1. **地缘政治影响显著** - 伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，直接引发市场对航运安全和运力中断的担忧。 - 伊朗指责美国干涉其海域事务，并警告可能采取报复行动，导致市场情绪紧张。 - 阿曼通知美国，伊朗拒绝接受有关霍尔木兹海峡的提议条款，加剧了美伊之间的外交僵局。 2. **运价走势震荡** - 当前EC盘面整体呈现“驱动偏弱向下、估值偏低贴水”的震荡格局。 - 由于运价见顶预期，市场开始关注运费的实际下行斜率。 - 近月EC2608合约的交易核心已回归现货基本面，价格按每周大柜下调300-400美金进行线性外推定价。 3. **策略建议** - 鉴于08合约已提前形成较深的贴水结构，若后续马士基等大厂装载率反弹，或7月末价格跌幅不及市场预期，将可能触发空头平仓并带来贴水修正反弹。 - 因此，策略上建议**观望**，避免盲目追空，可参考方正区间（2250-2650点）进行高抛低吸操作。 ## 关键信息 - **事件背景**：伊朗关闭霍尔木兹海峡，引发市场对航运安全和运力中断的担忧。 - **运价表现**：SCFI整体下跌，CCFI暴跌，美西航线运价下跌，但SCFIS-美西逆势上涨。 - **市场逻辑**：运价走势受到地缘政治与现货基本面的双重影响，当前市场处于震荡整理阶段。 - **策略建议**：建议投资者保持观望态度，关注装载率变化和价格回调信号，适时进行高抛低吸操作。 ## 免责声明 - 本报告基于公开资料整理，信息来源为Clarksons和Wind。 - 国贸期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。 - 报告不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立判断，自行承担投资风险。 - 本报告仅限特定客户使用，未经授权不得引用、转载或传播。 --- ITG 国贸期货 世界500强投资企业 国贸期货股份有限公司 致力于成为一流的衍生品综合服务商