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晨会纪要总结（2021年第225期）

核心内容概览

本期晨会纪要主要围绕2021年12月14日的市场动态及投资策略，涵盖宏观经济要闻、商品指数跟踪、主要品种分析以及投资建议等内容，旨在为投资者提供市场走势判断与操作参考。

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主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 政策导向

   • 国务院强调稳增长，将加大对中小微企业的支持。
   • 证监会明确2022年资本市场改革重点，包括注册制改革、提高上市公司质量、推进对外开放等。
   • 央行数据显示11月个人住房贷款余额增加，政策宽松趋势明显。
   • 中央经济工作会议释放“稳增长”信号，积极财政与稳健货币政策将支撑市场。

2. 市场动态

   • 深圳部分中小银行下调房贷利率，但国有大行尚未跟进。
   • 大商所将上线场外平台仓单质押系统，新增多个非标仓单品种。
   • 中国首个大型页岩气田探明储量通过评审，为能源供应提供支撑。
   • OPEC上调2022年第一季度石油需求预测，与疫情前水平一致。

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二、商品指数每日市场跟踪

品种	2021/12/14 8:00	2021/12/13 15:00	涨跌	涨跌幅/%
上证综指	3,681.08	3,681.08	0	0
道琼斯工业指数	35650.95	35970.99	-320.04	-0.89
纳斯达克指数	15413.28	15630.60	-217.32	-1.39
标普500	4668.97	4712.02	-43.05	-0.91
恒生指数	23954.58	23995.72	-41.14	-0.17
SHIBOR隔夜	2.11%	1.81%	+0.30%	+16.65%
美元指数	96.38	96.35	+0.03	+0.03%
美元兑人民币(CFETS)	6.36	6.36	0	0

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三、主要品种晨会观点

1. 鸡蛋

• 现货价格稳定，主产区4.4-4.6元，主销区4.8-5.1元。
• 供需略宽松，终端消费不快，基差走强。
• 操作建议：空单减持，少量布局多单，日内波段操作，阶段性布局5-9反套。

2. 苹果

• 现货价格稳定，库存果农货价格在3.00-3.30元/斤。
• 地面货接近尾声，市场交易冷库货。
• 操作建议：技术偏强，高位震荡，关注纺织厂年末补库节奏。

3. 白糖

• 国内新糖逐步上市，库存不低，进口阶段性偏低。
• 预计郑糖下跌空间有限，建议先观望。
• 中期可轻仓做多，关注宏观环境及惜售情绪。

4. 生猪

• 现货价格下跌，生猪出栏加权均价17.50元/公斤。
• 猪价脱离供需面上涨，透支未来需求，12月20日前出栏预期较强。
• 操作建议：短期震荡，关注节前出栏节奏，不急于布局。

5. 豆粕

• 国内豆粕主力上涨0.90%，现货市场强势反弹。
• 美豆下跌，国内库存回升，但节前刚需支撑。
• 操作建议：适量增持多单或盘中短线参与。

6. 油脂

• 国内豆油库存72.21万吨，环比减少1.4%。
• 短期需求疲软，油脂市场上涨乏力。
• 操作建议：短期反弹偏谨慎，低位反弹思路对待。

7. 花生

• 现货价格稳定，农民惜售，贸易商收购谨慎。
• 操作建议：关注宏观环境及惜售情绪，期货暂无明显支撑。

8. 棉花

• 主港报价小幅下跌，国际棉价跌0.31-0.33美分/磅。
• 郑棉CF2205合约上涨160元/吨，短期震荡。
• 操作建议：未入场投资者可逢低建仓，多单需做好止盈止损。

9. 玉米

• 大连玉米主力上涨1.00%，国内新粮上市进度延迟。
• 东北产区新玉米上市量增加，南方终端采购加快。
• 操作建议：价格维持震荡走势，关注年后供应变化。

10. 淀粉

• 玉米淀粉主力下跌1.32%，下游需求不佳。
• 行业库存上升，部分工厂减产，区域表现不一。
• 操作建议：短期偏弱，建议日内短线操作。

11. 甲醇

• 江苏现货价格+60元/吨，盘面反弹3.39%。
• 煤炭价格上涨支撑甲醇，但需求疲软。
• 操作建议：短期轻仓逢低偏多，关注MTO重启预期。

12. 尿素

• 现货价格窄幅波动，气头装置开工缓降。
• 煤头装置需关注1月检修影响，短期震荡。
• 操作建议：关注气头装置变动，区间操作为主。

13. 纯碱

• 纯碱库存超去年同期，部分企业检修。
• 玻璃冷修计划或影响需求，纯碱市场区间整理。
• 操作建议：关注供应变化及玻璃冷修情况。

14. 玻璃

• 企业库存下降，市场成交平缓。
• 需求端缺乏实质性利好，短期窄幅调整。
• 操作建议：关注地产政策及产销情况，区间操作为主。

15. 橡胶

• 云南产区停割，泰国产区原料产出增加。
• 成本支撑松动，胶水价格回落。
• 操作建议：2205合约低位反弹，关注前高压力。

16. 动力煤

• 港口成交价格走弱，结构性矛盾依旧存在。
• 产地普跌，港口库存增加，需求偏弱。
• 操作建议：短期观望，关注保供政策退出时间。

17. 铁矿石

• 普氏62%铁矿石指数上涨7.6美元，港口库存小幅上升。
• 铁矿需求持续萎缩，供需边际改善有限。
• 操作建议：短期偏强，关注政策及需求变化。

18. 螺纹热卷

• 螺纹主力上涨0.05%，热卷主力上涨0.33%。
• 需求预期偏强，但上方高度或回不到今年高点。
• 操作建议：区间操作为主，螺纹5-10正套继续持有。

19. 沪铜

• LME铜上涨0.12%，国内现货均价下跌210元/吨。
• 库存增加，疫情及美元指数走强压制铜价。
• 操作建议：短期震荡，建议观望。

20. 沪铝

• LME铝上涨1.98%，国内现货均价下跌90元/吨。
• 社会库存下降，但需求未明显好转。
• 操作建议：关注铝价突破震荡区间。

21. 沪镍

• 伦镍库存减少，沪镍主力上涨2.01%。
• 疫情与通胀压力并存，市场波动加剧。
• 操作建议：减少做空频率，急跌布局新多。

22. 贵金属

• COMEX黄金上涨0.15%，COMEX白银上涨0.65%。
• 美联储会议前金价窄幅震荡，关注加息预期。
• 操作建议：短期区间震荡，不宜过度操作。

23. 股指

• 周一沪指冲高回落，创近期新高后回调。
• 权重板块表现亮眼，北向资金净买入53.66亿元。
• 操作建议：IH、IF12月合约建议离场，关注1月合约换约机会。

24. 期权

• 沪深300指数震荡走低，期权持仓量PCR上升。
• 建议标的上涨时做多波动率，delta偏正。
• 风险提示：关注12月合约到期日，提前做好换月准备。

25. 国债

• 国债期货走弱，10年期主力下跌0.11%。
• 利率债收益率上行，资金面偏紧。
• 操作建议：关注MLF操作利率，市场企稳预期较强。

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总结

本期晨会内容聚焦于2021年12月14日的市场走势与投资策略，涵盖宏观经济政策、商品指数变化、主要品种分析及操作建议。整体来看，市场在政策支持与供需博弈中呈现震荡格局，部分品种如豆粕、纯碱、螺纹热卷等表现偏强，而油脂、鸡蛋等则承压走弱。投资者需密切关注政策动向、库存变化及市场情绪，灵活调整操作策略。