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铜市场分析总结

核心内容概述

2024年7月8日的铜市场分析指出，当前铜价受到库存增加的限制，上涨空间有限。国内与国际铜市均呈现震荡态势，基本面和宏观因素共同影响价格走势。

基本面跟踪

期货市场

• 沪铜主力合约：

  • 昨日收盘价：80,370元/吨
  • 日涨幅：0.63%
  • 夜盘收盘价：80,640元/吨
  • 夜盘涨幅：0.34%
  • 昨日成交：88,754手
  • 较前日变动：-12,508手
  • 昨日持仓：200,254手
  • 较前日变动：-1,611手
  • 昨期库存：250,589吨
  • 较前日变动：-2,776吨

• 伦铜3M电子盘：

  • 昨日收盘价：9,970美元/吨
  • 日涨幅：0.85%
  • 昨日成交：24,018手
  • 较前日变动：+9,666手
  • 昨日持仓：282,591手
  • 较前日变动：+6,713手
  • 昨期库存：191,625吨
  • 较前日变动：+5,350吨

现货市场

• LME铜升贴水：-148.76美元/吨，较前日变动：-0.34美元/吨
• 保税区仓单升水：+3元/吨，较前日变动：+5元/吨
• 保税区提单升水：+3元/吨，较前日变动：0元/吨
• 上海1#光亮铜价格：73,300元/吨，较前日变动：-100元/吨
• 现货对期货近月价差：0元/吨，较前日变动：0元/吨
• 近月合约对连一合约价差：-310元/吨，较前日变动：-40元/吨
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：305元/吨
• 上海铜现货对LMEcash价差：-758元/吨，较前日变动：-236元/吨
• 沪铜连三合约对LME3M价差：-739元/吨，较前日变动：-181元/吨
• 上海铜现货对上海1#再生铜价差：1,952元/吨，较前日变动：+96元/吨
• 再生铜进口盈亏：-2,066元/吨，较前日变动：-310元/吨

宏观及行业新闻

• 美国非农就业数据：6月新增非农就业大幅回落，前值下修，失业率意外上升，显示劳动力市场降温，市场对9月和12月降息的预期提升至超70%。
• 南方铜业重启TiaMaria矿项目：预计每年生产12万吨铜。
• 智利Mantoverde铜矿：首次生产铜精矿，预计四季度全面投产。
• 力拓与蒙古铜矿工人谈判：陷入僵局，工资缩水80%，可能引发新一轮罢工潮。
• 智利Codelco上半年产量：同比持续下滑，预计下半年产量将回升。

趋势强度

• 铜趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 趋势强度说明：取值范围为[-2, 2]，0表示市场趋势中性，无明显上涨或下跌动能。

观点及建议

• 价格走势：隔夜伦铜价格连续回升，沪铜指数震荡。
• 宏观影响：美元指数回落，支撑风险资产价格。
• 基本面分析：
  • 进口铜精矿现货TC小幅回升。
  • 铜精矿港口库存增加，粗铜供应增加，加工费处于较高水平。
  • 再生铜供应增加，铜价回升带动持货商积极出货，但加工企业采购谨慎。
  • 精废价差回升，处于优势线上方。
• 库存情况：
  • 国内现货对期货持续平水，沪铜近远月贴水稍有扩大。
  • 伦铜0-3现货贴水较大。
  • 国内仓单库存减少，但全球总库存持续增加，限制价格上升空间。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力自行作出投资决定并承担相应风险。

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