20250704-国泰期货-铜_美元回升_限制价格上涨_3页_566kb

铜研究报告总结
报告显示，美元汇率回升限制了铜价格上涨，宏观数据如美国6月非农就业超预期和失业率下降，可能延长美联储的观望期，这增加了不确定性。行业动态包括西部矿业玉龙铜矿三期项目获批，智利铜产量创年内新高并环比增长，同时Antofagasta与中国冶炼厂谈判的TC/RC价格远高于预期，可能加大供应压力；巴拿马关闭的铜矿铜精矿已运出，进一步影响市场供应。期货数据显示铜价小幅波动，价差和持仓变化不大，趋势强度中性，表明市场处于平衡状态。总体基本面数据来源于SMM和国泰君安iFinD，但无重大转向信号。