20210510-山西证券-汽车行业周报_销量增速趋缓_中汽协预估4月同比增长5__12页_1mb

汽车行业周报总结（20210503-20210509）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的汽车行业周报，涵盖行业整体表现、细分市场动态、概念板块走势、个股表现、估值情况、行业要闻、投资建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供行业分析和投资参考。

主要观点

• 行业整体表现：上周（20210503-20210509），汽车行业整体涨跌幅为-2.11%，在中信一级30个行业中排名第22位。沪深300指数下跌2.49%，创业板指数下跌5.69%，汽车行业表现相对较好。
• 细分行业表现：汽车销售及服务板块涨幅最大，周涨跌幅为1.92%；卡车行业表现最差，周跌幅达-3.91%。
• 概念板块表现：汽车后市场和乙醇汽油板块涨幅领先，分别为1.56%和0.43%；吉利概念和新能源汽车行业板块跌幅最大，分别为-2.20%和-2.06%。
• 个股表现：汽车行业（中信）上周共有56只个股实现正收益，小康股份以14.92%的涨幅位居榜首，均胜电子以-11.20%的跌幅垫底。
• 估值情况：截至2021年5月7日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为30.51，新能源汽车的PE(TTM)为48.62，整体估值相对合理。

关键信息

行业动态

1. 海南发布稳定汽车消费刺激措施：通过降低新能源汽车使用成本、放宽小客车购买限制、便利二手车交易等措施促进汽车消费，特别是新能源汽车。
2. 大众汽车公布碳中和路线图：计划在2050年前实现碳中和，2030年底前在欧洲实现每车二氧化碳排放量减少40%，并推动电动汽车和高压电池的回收利用。
3. 智慧城市试点政策：北京、上海、广州、武汉、长沙、无锡等6个城市被列为首批智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展试点城市。
4. 浙江发布新能源汽车“十四五”规划：目标到2025年新能源汽车产量达60万辆，L2级别以上智能汽车渗透率超60%，氢燃料电池技术达到国内先进水平。
5. 出口数据亮眼：1-4月我国出口汽车58.5万辆，同比增长83.3%，4月出口量同比增长70.33%。

投资建议

长期关注领域

1. 整车龙头：市占率持续领先、产品矩阵完善的企业，如上汽集团、广汽集团、长城汽车等，受益于疫情防控好转和扩大内需政策。
2. 零部件供应商：海外业务逐步恢复，技术优势明显、客户稳定的供应商，如潍柴动力、星宇股份、均胜电子等。
3. 新能源及智能化产业链：特斯拉产业链、大众MEB平台、造车新势力等，受益于政策利好、产业需求增长和技术突破。

短期建议

• 汽车销量增速趋缓，中汽协预估4月销量217.3万辆，环比下降13.9%，同比增长5%。
• 建议关注估值较低的核心零部件企业、新车发布频繁的乘用车标的及MEB产业链相关公司。

风险提示

• 国内经济增长恢复低于预期；
• 汽车销量不及预期；
• 海外新冠肺炎疫情持续蔓延。

图表目录

• 图1：行业周涨跌幅（%）
• 图2：子行业涨跌幅情况（%）
• 图3：最近一个月汽车行业各子版变化情况
• 图4：汽车相关的概念板块涨跌幅（%）
• 图5：部分细分行业PE(TTM)变化
• 图6：汽车行业PE(TTM)变化
• 图7：本周上市新车

个股表现（部分）

分析师信息

• 分析师：张湃
• 执业登记编码：S0760519110002
• 联系方式：电话 0351-8686797，邮箱 zhangpai@sxzq.com
• 公司地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层；北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层
• 公司官网：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

免责声明

• 本报告基于公开信息，山西证券不保证其准确性或完整性。
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