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每日晨报总结（2021年11月2日）

核心内容概述

本日晨报涵盖了多个行业的市场动态与投资建议，主要包括军工、石化、机械、电子、汽车及银行等行业。各行业均表现出不同程度的增长与机遇，同时存在一定的风险提示。

主要观点与关键信息

军工行业

• 行业表现：2021年前三季度军工板块营收3726.0亿元（YOY +28.9%），归母净利319.1亿元（YOY +55.9%）。Q3单季归母净利增速达42.9%，受益于规模效应和毛利率提升。
• 投资建议：建议逢低加仓，推荐中航沈飞（600760）、紫光国微(002049)、七一二(603712)、北摩高科（002985）、振华科技(000733)、火炬电子(603678)和中国海防(600764)。
• 风险提示：军品订单不及预期。

石化行业

• 行业表现：1-9月我国原油表观消费量同比减少4.67%，但石油化工行业收益率达9.01%，优于整体市场。板块整体估值（PE TTM）为10.47x。
• 投资建议：看好非石油路线业务布局的头部企业及主营产品处于景气周期的标的，重点推荐卫星石化（002648）、宝丰能源（600989）、中泰化学（002092）。
• 风险提示：油价下跌、产品价差下降、营收不及预期。

机械行业

• 行业动态：四季度继续看好新能源装备及节能减排装备类投资机会。
• 细分领域：
  • 锂电设备：9月新能源汽车销量增长148.4%，带动锂电设备需求。
  • 光伏设备：全球光伏装机增长，技术迭代提升设备需求弹性。
  • 风电设备：进入平价上网时代，风机大型化趋势明显。
  • 节能减排装备：受益于“双碳”目标，需求持续增长。
• 投资建议：推荐先导智能、杭可科技、利元亨、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光、新强联、中际联合、金雷股份、陕鼓动力、双良节能等。
• 风险提示：疫情反复、政策推进不及预期、制造业投资下滑。

电子行业

• 行业动态：下游多重需求共振，IGBT国产化加速突破。
• 公司动态：
  • 闻泰科技：成为苹果MacBook组装供应商，授权业务受益于信创采购增长，订阅业务进展顺利。
• 投资建议：推荐闻泰科技（600745）、斯达半导(603290)、时代电气(688187)、士兰微(600460)、宏微科技(688711)等。
• 风险提示：市场竞争加剧、研发销售投入高但未能带来预期增长、技术创新与市场不匹配。

汽车行业

• 公司动态：上汽集团（600104）三季报显示营收增长10.84%，归母净利增长22.4%。Q3受芯片短缺影响，合资品牌销售拖累业绩。
• 投资建议：预计2021-2022年归母净利分别为276.2亿、314.1亿元，对应EPS为2.36元、2.69元，维持“推荐”评级。
• 风险提示：销量不达预期、原材料价格上涨、芯片短缺影响。

银行行业

• 公司动态：宁波银行（002142）三季报显示营收增长28.48%，归母净利增长26.94%，NIM保持同业较优，净息差为2.29%。
• 投资建议：预计2021-2023年BVPS分别为20.04/23.17/26.91元，对应PB分别为1.99X/1.63X/1.41X，维持“推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济不及预期导致资产质量恶化。

其他重点信息

• 国际动态：

  • 美股迭创新高，道指突破36000点。
  • 日本首相岸田文雄计划在11月中旬推出“大规模”刺激计划。
  • 中国10月财新制造业PMI重回扩张区间。
  • 部分蔬菜价格上涨，商务部要求稳定市场。

• 富时罗素调整中国A50指数：考虑将成分股增至100家。

总结

整体来看，市场在多个领域呈现增长态势，尤其是军工、电子、新能源及节能减排设备等板块，具备较强的投资潜力。各行业分析师均提出相应的投资建议，同时提醒投资者注意行业和市场风险。随着政策支持和技术进步，相关企业有望在未来的市场中持续受益，业绩增长可期。