20220801-华泰期货-农副产品月报_郑棉维持弱势_苹果或迎来提振_10页_800kb

文档总结

核心内容

本报告分析了棉花、纸浆、苹果和红枣等农产品的市场走势及未来展望，主要关注供需关系、价格变化及政策影响。各品种均处于季节性调整阶段，市场整体呈现震荡格局。

棉花市场分析

主要观点

• 郑棉价格本月受美国加息及美棉销售数据转弱影响，维持弱势，但随着加息落地及原油价格小幅反弹，价格略有回升。
• 国内收储政策预期改变支撑了价格，但基本面未有实质改善，库存高企，下游需求疲软。
• 新疆棉花长势良好，减产概率低，未来需关注天气及病虫害对产量的影响。
• 美国德州干旱天气持续，弃耕率或达40%，优良率仅17%，但距离收获仍有时间，最终影响尚需观察。

关键信息

• 2209合约收盘价14920元/吨，环比下跌15.49%。
• 新疆现货价格15619元/吨，环比下跌15.49%。
• 全国棉花商业库存372.22万吨，环比减少10.58%。
• 新疆销售率62.3%，同比下降37.2%。

纸浆市场分析

主要观点

• 纸浆市场进入淡季，开工率小幅下滑，需求疲软，企业成本压力大。
• 期货价格持续回升，预计未来市场将呈现宽幅震荡。
• 8-10月将进入淡旺季交替，下半年国内外新增产能释放将影响市场格局。

关键信息

• 2209合约收盘价7236元/吨，环比上涨5.05%。
• 7月竹浆开工负荷82%，环比下滑1%。
• 国内纸浆库存合计约172.9万吨，环比下降6.9%。
• 白卡纸、生活用纸开工负荷下滑，铜版纸、双胶纸开工负荷上升。

苹果市场分析

主要观点

• 苹果处于消费淡季，西瓜等时令水果冲击销售，库存走货放缓。
• 早熟品种上市，因高温干旱影响，果个偏小，供给偏紧，新果价格高开高走。
• 中秋节等节日或提振需求，未来苹果价格或震荡上涨。

关键信息

• 2210合约收盘价8886元/吨，环比上涨1.14%。
• 山东栖霞80#现货价格9600元/吨，环比持平。
• 陕西延安80#现货价格10600元/吨，环比下跌400元。
• 全国批发市场红富士成交量环比减少14.65%，去库存率93.19%。

红枣市场分析

主要观点

• 红枣处于销售淡季，交投冷清，供应端饱和，销售以刚需为主。
• 新疆产区坐果完成，预计产量同比增加20%-30%，但后期天气变化可能影响质量。
• 中秋节需求或提振红枣消费，价格维持震荡格局。

关键信息

• 2301合约收盘价11960元/吨，环比上涨5.51%。
• 新疆阿克苏、阿拉尔、喀什地区一级灰枣现货价格分别为10400元/吨、10800元/吨、11150元/吨。
• 7月初-7月20日为红枣生理落果期，高温影响落果，产量可能因不同产区天气而有所偏差。
• 全国冷库去库存率93.19%，库容比下降。

策略与风险

图表说明

• 图1-图12提供了棉花产量、单产、库存、价差、仓单量等数据，帮助分析市场供需与价格走势。
• 数据来源包括USDA、Wind、卓创资讯等，具有一定的参考价值。

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