20220714-华泰期货-农副产品日报_郑棉颓势不减_苹果红枣延续震荡_8页

郑棉颓势不减，苹果红枣延续震荡 - 总结

核心内容

本报告分析了棉花、纸浆、苹果和红枣等农产品期货及现货市场的近期走势，结合供需关系与宏观环境，对各品种未来价格走势进行了预测。

棉花市场分析

期货表现

• 棉花2209合约昨日收盘15025元/吨，较前日下跌965元，跌幅6%。
• 持仓量为285384手，仓单数量为14940张。

现货表现

• 新疆3128B棉新疆到厂价17255元/吨，较前一日下跌258元/吨。
• 现货基差CF09 + 2230，较前一日上涨710。
• 全国均价17408元/吨，较前日下跌151元/吨。
• 现货基差CF09 + 2380，较前一日上涨810。

主要观点

• 随着美联储加息影响持续，市场信心偏弱，郑棉跟随国际棉价走低。
• 需求端：上游销售进度缓慢，下游订单需求疲软，利润偏低，短期内难以改善。
• 供应端：印度高温干旱缓解，种植面积小幅增加；美国得州干旱仍在，产量尚未明确。
• 综合来看，国内棉花供需偏弱，预计郑棉将延续震荡偏弱走势。

策略建议

• 单边中性

纸浆市场分析

期货表现

• 纸浆2209合约昨日收盘6550元/吨，较前日上涨84元，涨幅1.3%。

现货表现

• 山东地区“银星”针叶浆现货价格7050元/吨，与前一日持平。
• 现货基差sp09 + 500，较前一日下调80。
• “月亮/马牌”针叶浆现货价格7050元/吨，与前一日持平。
• 现货基差sp09 + 500，较前一日下调80。
• “北木”针叶浆现货价格7400元/吨，与前一日持平。
• 现货基差sp09 + 850，较前一日下调80。

主要观点

• 纸浆进入传统淡季，部分产线停机，开工不足，利润空间有限。
• 下游纸厂压价力度加大，消费端低迷。
• 受宏观因素影响，短期内价格震荡下行。
• 供应端可流通货源偏少，可能支撑价格。

策略建议

• 单边中性

苹果市场分析

期货表现

• 苹果2210合约昨日收盘8526元/吨，较前日上涨33元，涨幅0.38%。

现货表现

• 山东栖霞地区80#商品果现货价格4.8元/斤，与前一日持平。
• 现货基差AP10 + 1070，较前一日下跌30。
• 陕西洛川地区80#苹果现货价格5.3元/斤，较前一日下跌0.2元/斤。
• 现货基差AP10 + 2070，较前一日下跌430。

主要观点

• 时令水果上市对苹果销售造成冲击，走货速度放缓，压制价格。
• 客商略有增多，调货交易有所改善。
• 供应端：今年产量小幅增加，但果个偏小，库存较低，后期有砍树缩小种植面积预期。
• 宏观因素对苹果影响较小，预计未来价格可能震荡上涨。

策略建议

• 单边谨慎看涨

红枣市场分析

期货表现

• 红枣2209合约昨日收盘10595元/吨，较前日下跌165元，跌幅1.53%。

现货表现

• 新疆阿克苏地区一级灰枣现货价格10.4元/公斤，与前一日持平。
• 现货基差CJ09 - 200，较前一日上涨160。
• 新疆阿拉尔地区一级灰枣现货价格10.8元/公斤，与前一日持平。
• 现货基差CJ09 + 210，较前一日上涨160。
• 新疆喀什地区一级灰枣现货价格11.15元/公斤，与前一日持平。
• 现货基差CJ09 + 560，较前一日上涨160。
• 河北一级灰枣现货价格10.65元/公斤，与前一日持平。
• 现货基差CJ09 + 60，较前一日上涨160。

主要观点

• 时令水果上市，红枣进入销售淡季，需求减少。
• 仓单货大量流入市场，对价格形成压制。
• 低价交割品流入市场，拉高消费需求。
• 红枣期价已跌破成本，进一步调整空间有限。
• 未来新疆产区将面临高温天气，需持续观察落果量。
• 预计红枣价格将维持震荡走势。

策略建议

• 单边中性

风险提示

• 棉花：无
• 纸浆：无
• 苹果：疫情影响
• 红枣：无

市场要闻及动态

1. 印度棉花种植情况：

   • 印度南部棉价下调，旁遮普植棉面积达预期目标的62%，为近十二年新低。
   • 特伦甘纳邦连续降雨，对播种和生长不利，种植面积同比减少17万公顷。
   • 棉花种植关键期即将结束，种植面积尚未达到预期目标的一半。
   • 马哈拉施特拉邦受大雨影响，已做好洪水预防工作。

2. 美国得州天气情况：

   • 周一夜间弱冷锋带来小雨，但覆盖面小。
   • 周二放晴，气温下降至33-35°C，棉株有所缓解。
   • 高原和罗令平原高温持续，得州南部炎热潮湿，气温达40-44°C。
   • 预计格兰德流域将进入大范围采摘期，但需关注后续降雨和山洪风险。

图表说明

• 图1至图12展示了中国及国际主要出口国棉花产量、单产、库存、价差及库消比等数据，为市场分析提供了重要参考。

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