20220815-华泰期货-农副产品周报_美棉产量下滑_郑棉小幅回升_10页_788kb

市场分析总结

核心内容概览

本报告对棉花、纸浆、苹果和红枣四大农产品市场进行了分析，总结了各品种当前的市场行情、供需状况及未来走势预期。整体来看，各品种均处于震荡或观望状态，部分品种如苹果在节日需求带动下可能呈现上涨趋势。

棉花市场分析

主要观点

• 当前棉花价格小幅反弹，主要受宏观预期改善和高种植成本支撑。
• 国内棉花市场基本面未改善，新疆结转库存高、下游补库不积极、订单未好转，国内减产预期不大，后市价格仍不乐观。
• 国际端供应偏紧，印度水灾和虫害影响产量，国内进口量受政策影响下滑，导致郑棉价格与外盘关联性减弱。
• 预计郑棉价格将维持震荡态势。

关键信息

• 期货：棉花2301合约上周收盘价14755元/吨，环比上涨6.99%。
• 现货：新疆地区现货价格15565元/吨，环比上涨0.55%。
• 国内产量：预计580.1万吨，同比减少14.9万吨。
• 国内库存：全国销售率67.2%，同比大幅下降。
• 国际产量：美国产量下调18.9%，出口额减少43万吨。
• 进口情况：中国进口量下调10个百分点。

纸浆市场分析

主要观点

• 纸浆市场处于淡季，交投冷清，观望情绪浓厚。
• 港口库存窄幅累库，进口木浆可流通货源有限，原料价格偏高，纸厂接受度低。
• 下半年将进入淡旺季交替阶段，国内外新增产能释放，预计纸浆市场将呈现宽幅震荡。

关键信息

• 期货：纸浆2209合约上周收盘价6890元/吨，环比下跌3.61%。
• 现货：山东地区“银星”针叶浆价格7252元/吨，环比上涨0.92%。
• 国内开工：国产阔叶浆开工负荷率上升3%，国产化机浆变化不大。
• 港口库存：青岛港等主要港口库存窄幅增长3.3%。

苹果市场分析

主要观点

• 苹果处于消费淡季，西瓜等时令水果对销售造成冲击，库存走货放缓。
• 今年果个偏小，产量偏低，供需偏紧。
• 中元节及中秋节节日备货可能提振销量，预计苹果价格呈现震荡上涨。

关键信息

• 期货：苹果2210合约上周收盘价8578元/吨，环比下跌0.33%。
• 现货：山东栖霞地区80#商品果价格9600元/吨，环比持平；陕西延安地区80#苹果价格10600元/吨，环比持平。
• 库存情况：全国冷库出库量9.30万吨，去库存率95.41%。
• 库容比：山东6.52%，陕西2.35%，均环比下降。
• 成交量：全国批发市场红富士成交量环比上涨7.20%。

红枣市场分析

主要观点

• 红枣处于销售淡季，购销减少，市场交投冷清。
• 供应端饱和，销售以刚需为主。
• 9月天气变化可能影响红枣质量，需持续关注。
• 中秋节节日需求或提振红枣消费，预计价格维持震荡格局。

关键信息

• 期货：红枣2301合约上周收盘价11860元/吨，环比下跌2.91%。
• 现货：新疆阿克苏、阿拉尔、喀什地区一级灰枣价格分别为10400元/吨、10800元/吨、11150元/吨，环比持平。
• 库存情况：36家样本点物理库存7973吨，环比减少1.85%，同比下降41.59%。
• 价格区间：统货价格7.30-8.75元/公斤，特级、一级、二级灰枣价格区间分别为11.00-13.30元/公斤、10.30-12.00元/公斤、10.20元/公斤。

策略与风险提示

棉花策略

• 策略：单边中性
• 风险：无

纸浆策略

• 策略：单边中性
• 风险：无

苹果策略

• 策略：单边谨慎看涨
• 风险：疫情影响

红枣策略

• 策略：单边中性
• 风险：无

图表说明

报告附有12张图表，涵盖棉花产量、单产、库存、国际出口国产量及库存、全球库消比、国内价差、仓单量等关键数据，用于支持市场分析与走势预测。

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