20220905-华泰期货-农副产品月报_郑棉维持震荡格局_苹果红枣小幅上涨_10页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为华泰期货研究院农产品组发布的市场分析报告，主要分析了棉花、纸浆、苹果和红枣四类农产品的市场情况。报告从价格行情、供需关系及后市展望等方面进行详细解读，并对各品种的交易策略和潜在风险作出评估。

棉花市场分析

主要观点

• 国际影响：美国加息预期和美元走强持续压制美棉价格；印度和巴基斯坦因水灾虫害导致新棉产量和质量下降；美国德州虽有降雨缓解高温干旱，但因生长进度提前，产量提升有限，USDA本月将美棉产量下调28%。
• 国内基本面：国内棉花库存较高，新棉即将上市，叠加政策端影响，郑棉价格承压，仍处弱势。
• 消费端：金九银十传统旺季到来，但下游纺织厂订单增长有限，需求未明显改善。
• 价格走势：郑棉2209合约本月收盘价15015元/吨，环比上涨0.64%；新疆地区现货价格15735元/吨，环比上涨1.16%。
• 策略：单边中性。
• 风险：无。

纸浆市场分析

主要观点

• 供应影响：智利MAPA项目延期至10月，影响进口预期，导致纸浆市场供应偏紧。
• 需求变化：9月为传统旺季，需关注现货交易情况；当前基差在600元附近，对纸浆价格形成支撑。
• 价格走势：纸浆2301合约收盘价6652元/吨，环比下跌8.07%；山东地区针叶浆现货价格略有上涨。
• 策略：单边中性。
• 风险：无。

苹果市场分析

主要观点

• 供需关系：苹果处于消费淡季，但中秋临近，备货加快，支撑价格；早熟品种将集中上市，库存处于5年最低水平。
• 天气影响：前期高温干旱导致果个偏小，且去年价格偏低，导致本年度砍树普遍，产量下降。
• 价格走势：苹果2210合约收盘价9156元/吨，环比上涨3.04%；山东栖霞地区现货价格略有下降，但陕西延安地区价格稳定。
• 策略：单边谨慎看涨。
• 风险：疫情影响物流，可能影响市场表现。

红枣市场分析

主要观点

• 供需关系：红枣处于销售淡季，但中秋节临近，客商备货带动需求；市场到货增多，但走货速度放缓。
• 天气影响：新疆地区降雨增多，可能增加裂果比例，影响产量。
• 价格走势：红枣2301合约收盘价12300元/吨，环比上涨2.84%；新疆及河南地区现货价格稳定，但基差有所下降。
• 策略：单边中性。
• 风险：无。

关键信息汇总

图表说明

• 图1-图12：涵盖中国及国际棉花产量、单产、库存、价差、仓单量等数据，为市场分析提供重要参考。
• 数据来源：USDA、Wind、卓创资讯、Mysteel农产品等。

总结

整体来看，棉花和纸浆市场受国际供应紧张及国内政策影响，价格维持震荡格局；苹果因中秋备货及库存偏低，预计价格将震荡上涨；红枣则因节日需求和天气影响，价格维持震荡。建议投资者关注各品种的供需变化、天气影响及政策动向，以做出更合理的投资决策。