清科-产业观察：从“单一平台”到“金融生态”，第三方支付日趋成熟-2020.3-7页_1mb

清科研究中心：第三方支付行业发展趋势总结

核心内容概述

清科研究中心发布的《2020年中国第三方支付市场发展研究报告》指出，自2014年扫码支付技术诞生以来，中国第三方支付行业经历了快速的发展，逐步从单一平台向金融生态演进。行业交易规模持续扩大，监管体系日趋完善，市场格局趋于稳定，头部企业占据主导地位，同时新兴支付模式如聚合支付、移动支付等不断涌现，推动行业迈向更加成熟和多元化的阶段。

主要观点与关键信息

1. 行业发展历程与现状

• 移动支付爆发：自2014年起，扫码支付技术的普及带动了移动支付的爆发，现金交易大幅减少，中国加速迈向无现金社会。
• 监管加强：国家通过设立网联、出台牌照、反洗钱、备付金、九六费改等政策，加强了对第三方支付行业的监管，推动行业合规发展。
• 交易规模增长：2014年中国第三方支付综合支付交易规模为32.2万亿元，2018年达到230.4万亿元，预计2021年接近480万亿元。
• 移动支付占比提升：移动支付交易规模占比连续五年上升，2018年已达71%。

2. 市场格局与平台发展

• C端市场：支付宝与财付通（微信支付）占据绝对优势，用户规模分别达到12亿和11.5亿，形成双寡头格局。
• B端市场：拉卡拉、联动优势、连连支付等平台在B端市场表现突出，拉卡拉于2019年在深交所上市。
• 聚合支付崛起：聚合支付（第四方支付）通过整合多个第三方支付接口，为商户提供一站式支付解决方案，提升支付效率，代表企业包括收钱吧、乐惠、钱方好近等。

3. 投资与并购情况

• 投资活跃：2014-2018年，第三方支付行业共发生163起投资事件，其中127起披露投资金额，总金额达191.19亿元，平均投资金额为1.51亿元。
• 投资集中区域：投资主要集中在北京、上海、浙江、广东四个地区，合计占比达86%（案例）和95%（金额）。
• 投资轮次：A轮投资事件最多，占33.7%，B轮次之，占27%。
• 并购交易：行业并购交易较少，但主要集中在获取支付牌照。2014-2018年共完成26起并购，披露总金额达81.74亿元，主要涉及网络支付和银行卡收单领域。

4. 企业战略与未来趋势

• 支付宝与财付通：支付宝以商业服务为核心，积极布局海外；财付通则依托微信社交生态，发展社交支付。
• 技术赋能：支付企业借助大数据、云计算、人工智能等技术提升服务效率和用户体验。
• 支付生态构建：支付企业不再局限于单一平台竞争，而是致力于构建多元化的商业模式，以增强市场竞争力和抗风险能力。
• 无现金社会前景：随着扫码支付、生物识别支付等技术的发展，中国有望逐步迈向“无现金社会”。

行业未来展望

第三方支付行业正从“单一平台”向“金融生态”转型，具备更强的综合服务能力。未来，行业将进一步分化，技术驱动和生态构建将成为核心竞争力。支付企业需从单一产品或平台运营向多元化、集团化、生态化方向发展，以适应不断变化的市场需求和监管环境。

行业数据支持

• 交易规模：2018年达230.4万亿元，2021年预计接近480万亿元。
• 投资金额：2014-2018年累计披露投资金额191.19亿元。
• 并购金额：2014-2018年累计披露并购金额81.74亿元。

总结

中国第三方支付行业在政策推动、技术进步和市场需求的共同作用下，已从早期的单一平台发展为成熟的金融生态。支付宝与财付通占据C端市场主导地位，B端市场则由多家支付平台共同参与。聚合支付、移动支付等新兴模式不断涌现，推动行业向更高效、更智能的方向发展。未来，支付企业需在技术、生态和多元化服务上持续发力，以应对日益激烈的市场竞争和不断升级的监管要求。