20250209-华泰期货-焦炭焦煤周报_供应宽松难改_双焦持续震荡_7页_617kb

焦煤焦炭周报总结

报告概述

本报告为华泰期货研究院发布的焦煤和焦炭周报，分析市场供需、价格走势及未来展望。

焦煤分析

• 消费与需求： 终端消费疲弱，铁水产量未显著回升，下游采购保持谨慎态度。
• 供给情况： 焦煤供给处于高位，库存持续增长，受限于消费淡季，预计短期内维持压力。
• 未来关注点： 重点观察钢厂复产进展和消费需求恢复，若复产加速，可能带动市场变化。

焦炭分析

• 产量与产能： 焦炭产量小幅增加，接近历年同期中位水平，焦化厂盈亏平衡。
• 市场动态： 消费淡季环境下，供应略微增强，库存持续累积，但钢厂利润尚可，限制了需求下行。
• 未来展望： 需关注节后高炉复产情况；若入炉煤价格止跌，焦炭价格有望企稳。目前焦炭价格环比小幅下跌。

核心观点

市场整体呈现弱势震荡态势，焦炭和焦煤期货合约价格波动较大。截至本周五，焦炭2505合约收于17865元/吨，下跌0.08%；焦煤2505合约收于11535元/吨，上涨1.63%。报告强调，库存高企和消费疲软将持续压制价格，但钢厂利润良好提供支撑。

风险因素

主要风险包括：宏观政策调整、钢厂及焦化利润波动、钢材需求变化、煤炭供应增加、基差风险等。