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OPEC7月产量或创年内新高，油价由涨转跌总结

核心内容

本报告分析了2017年7月中旬全球原油市场的主要动态，重点聚焦于美国原油库存、原油产量以及OPEC产量变化对油价的影响。

原油价格走势

• WTI期货09合约：上周收盘价为45.60美元/桶，较前一周下跌1.27美元/桶，跌幅2.71%。
• Brent期货09合约：上周收盘价为47.93美元/桶，较前一周下跌1.16美元/桶，跌幅2.36%。

油价由涨转跌，主要受到OPEC产量上升及市场供需格局的影响。

美国原油库存情况

商业原油库存

• 截至7月14日当周，EIA原油库存减少472.7万桶，好于预期（预期为-346.28万桶）。
• 连续第13周下调，为十五周以来的第13次库存下降。
• 当前库存总量为20.04亿桶，仍高于20亿桶关口。

汽油库存

• 截至7月14日当周，EIA汽油库存减少444.5万桶，远超预期（预期为-67.62万桶）。
• 连续第五周下降，表明北美夏季驾驶高峰期的用油需求增加。

馏分油库存

• 截至7月14日当周，EIA馏分油库存减少213.7万桶。

原油及制品总库存

• 截至7月14日当周，美国原油及制品总库存下降1018.5万桶，连续五周下降。

美国原油产量

• 美国国内原油产量：突破940万桶/日，增加3.2万桶至942.9万桶/日，连续22周维持在900万桶/日以上。
• 页岩油产量：7月页岩油产量环比上涨11.7万桶/日，达到547.2万桶/日的历史新高；8月预计再涨11.3万桶/日，至558.5万桶/日。
• 石油钻井数：贝克休斯数据显示，美国石油钻井总数减少1台，至764台。

OPEC产量变化

• OPEC整体产量：7月原油供应或较上月增加14.5万桶/日，达到3300万桶/日以上。
• 利比亚产量：已增加至103.2万桶/日，继续上升趋势。
• 尼日利亚产量：图表显示其产量有所波动，但未达到利比亚的增幅水平。
• 厄瓜多尔：最初表示无法继续执行减产协议，但在与沙特会谈后重新承诺执行，这是减产协议达成以来首次出现破裂迹象。

市场基本面分析

• 美国库存持续下降，符合市场对夏季用油需求增加的预期。
• OPEC产量增加，可能对全球原油供需格局产生压力。
• 长期来看，供需格局尚未明显改善，但季节性需求支撑下，三季度原油库存可能缓慢下降。
• 短期油价预计维持区间震荡走势。

未来展望

• OPEC会议：7月24日，OPEC与非OPEC产油国代表将在俄罗斯圣彼得堡举行会面，可能对产量政策进行讨论。
• 市场对OPEC是否能够维持减产协议保持关注，这将影响全球原油供应和价格走势。

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