2017-智能汽车-下一个覆盖万众消费的移动终端_48页_3mb

智能汽车行业发展分析报告总结

核心内容

本报告分析了智能汽车发展的趋势与前景，指出汽车电子化、联网智能化及驾驶智能化是智能汽车发展的三个主要阶段。汽车电子化是智能汽车发展的基础，其比例在未来几年将大幅提升，推动汽车从“工具”向“终端”转变。车联网是智能汽车向服务升级的重要基础，将带动产业链向服务模式转型。无人驾驶则是智能汽车发展的终极目标，但其商业化仍需时间。

主要观点

1. 汽车电子化：

   • 汽车电子化是未来汽车行业发展的必然趋势，将改变汽车的“机械”属性与“工具”属性，赋予其“智能”属性。
   • 2016年全球汽车电子市场规模达到2348亿美元，复合增长率高达9.8%，远高于汽车行业的整体增长水平。
   • 汽车电子化程度已占整车成本的40%，预计2020年将提升至50%。

2. 车联网发展：

   • 车联网是汽车产业链价值延伸的重要体现，将实现智能化交通管理、动态信息服务和车辆智能化控制。
   • 车联网的三个标志性节点包括单车智能化、高速互联和大数据服务网络。
   • 未来车联网将形成一个开放的、可运营的生态系统，由终端制造商、平台服务商、网络运营商和应用开放商共同组成。

3. 无人驾驶技术：

   • 无人驾驶是汽车电子化和车联网的终极目标，预计至少需要5至10年才能被市场广泛接受。
   • 目前，实验室级的无人驾驶技术已接近完全无人驾驶的门槛，但面临价格、民众接受度、安全性、交通法规和高精度地图等挑战。

关键信息

• ADAS技术：

  • 高级驾驶辅助系统（ADAS）是实现无人驾驶的近阶段目标，目前技术已相对成熟，是最先有望大范围商用的自动驾驶技术。
  • ADAS分为图像视觉类、雷达类和算法及执行部件三类，其中图像视觉类主要依赖摄像头，雷达类则包括超声波、毫米波和激光雷达。

• 技术演进：

  • 视觉类ADAS在2016年率先普及，主要产品包括红外图像、单摄像头和环视摄像头。
  • 雷达类ADAS包括超声波雷达、毫米波雷达和激光雷达，其中毫米波雷达是ADAS的核心传感器，具备高性价比。
  • 激光雷达虽然精度高，但成本高昂，未来随着技术发展，其成本有望降低，成为无人驾驶的重要感知技术。

• ADAS算法及执行部件：

  • ADAS的中端算法处理功能已初步成熟，代表性的技术包括ABS、EBS、ESC、ACC和AEB。
  • EMB（电子机械制动）作为自动刹车系统的关键技术，正逐步成为行业标配，具备更高的制动安全性和效率。

推荐标的

• 重点公司：

  • 万安科技：专注于制动系统，具备电子化转型能力，投资评级为“买入”。
  • 中威电子：在车联网领域有较强布局，投资评级为“买入”。
  • 均胜电子：具备技术领先优势和供应链整合能力，投资评级为“买入”。
  • 得润电子：在UBI模式下有先发优势，投资评级为“买入”。
  • 高德红外：在红外技术方面有较强实力，投资评级为“暂无”。
  • 威帝股份：专注于CAN总线，具备良好的市场前景，投资评级为“暂无”。

• 财务数据简表（2016年4月5日）：

风险提示

• 智能汽车市场开拓不如预期。

相关报告

• 得润电子：《精密制造稳步增长，车联网有望超预期》
• 万安科技：《“1+3”转型升级，天然的汽车电子龙头》
• 亿纬锂能：《盈利能力显著提升，期待动力电池放量》

证券分析师信息

• 王建伟：执业证书编号S0550515110003，联系电话(021)20361255，邮箱wangjw@nesc.cn
• 陶金：执业证书编号S0550115120053，联系电话(021)20361255，邮箱taoj@nesc.cn
• 赖彦杰：执业证书编号S0550116010026，联系电话(021)20361255，邮箱laiyj@nesc.cn

总结

本报告深入分析了智能汽车的发展趋势，指出汽车电子化、联网智能化及驾驶智能化是未来汽车发展的主要方向。ADAS技术作为实现智能化的重要手段，其发展将推动汽车从“工具”向“终端”转变。随着技术的进步和成本的下降，ADAS及无人驾驶技术将逐步实现产业化。报告重点推荐了万安科技、中威电子、均胜电子和得润电子等具备技术优势和市场潜力的公司，同时提醒投资者关注智能汽车市场开拓的风险。