20220924-银河期货-鸡蛋周报_蛋价逆周期上涨_期货价格获支撑_18页_1mb

鸡蛋周报总结

核心内容

本周鸡蛋市场呈现逆季节上涨趋势，尽管处于传统淡季，但现货价格逆势上涨，期货价格震荡偏强，市场整体表现较为坚挺。这主要受到供应端减少与需求端支撑的双重影响。

主要观点

供应端：存栏量走低，淘汰鸡减少

• 在产蛋鸡存栏量：2022年8月全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只，环比减少1%，同比增加0.5%，处于历史同期低位。
• 未来存栏预测：根据补栏数据推算，9月至12月在产存栏量预计分别为11.73亿只、11.56亿只、11.51亿只和11.5亿只，整体呈现逐步走低趋势。
• 淘汰鸡情况：
  • 淘汰量：9月23日一周全国主产区淘汰鸡量为1496万只，较上周减少7.5%。
  • 淘汰日龄：平均淘汰日龄为521天，较前一周增加2天，表明淘汰节奏放缓。
  • 淘鸡价格：淘鸡均价为12.44元/公斤，较前一周上涨0.04元/公斤。

需求端：销量增加，库存变化不大

• 销量：9月22日当周全国代表销区鸡蛋销量为7749吨，较上周增长8.8%。
• 库存：生产环节库存为0.97天，较前一周增加0.01天；流通环节库存为0.74天，与前一周持平，整体库存压力较小。

替代需求：蔬菜价格下跌，猪肉价格高位

• 蔬菜价格：寿光蔬菜价格总指数为142.67，较一周前下降10.4%，导致鸡蛋替代需求下降。
• 猪肉价格：36个城市猪肉零售价为20.74元/斤，与前一周基本持平，高价猪肉对鸡蛋的替代需求仍较强。

关键信息

• 现货价格：主产区鸡蛋价格为5.31元/斤，主销区为5.42元/斤，较上周均有上涨。
• 期货走势：鸡蛋1月合约价格震荡偏强，期现价差较大，近月期货价格相对现货仍较低。
• 蛋鸡产蛋率：9月14日产蛋率为89.88%，较前半个月上升1.17个百分点，但较去年同期下降0.87个百分点。
• 蛋码结构：大码蛋占比上升至44%，小码蛋占比下降至11%，中码蛋占比维持45%。
• 养殖利润：9月16日蛋鸡养殖预期利润为58.14元/羽，较前一周减少20.48元/羽，但较去年同期高5.44元/羽。
• 蛋料比价：蛋鸡配合料价格为3.42元/公斤，蛋料比价为16.14，表明养殖成本上升，利润下降。

策略建议

单边策略

• 供应端支撑：在产存栏量处于低位，且未来几个月预计继续走低，供应紧张。
• 需求端支撑：国庆节前需求有望好转，且下半年整体为需求旺季。
• 期现价差：期货价格低于现货，短期内鸡蛋期货价格震荡偏多为主。

套利策略

• 近月强远月弱：建议关注近月合约相对于远月合约的强势表现，进行跨月套利。

数据追踪

• 在产蛋鸡存栏：持续走低，预计未来四个月维持低位。
• 育雏鸡补栏：9月出苗量环比增加2.8%，但同比减少9.2%。
• 蛋鸡苗价格：9月22日主产区蛋鸡苗平均价为3.42元/羽。
• 淘汰鸡价格：9月23日淘鸡均价为12.44元/公斤。
• 蛋料比价：9月蛋料比价为16.14，显示成本压力。
• 持仓与成交量：鸡蛋持仓量和成交量数据表明市场活跃度有所提升，但未出现明显趋势性变化。

总结

本周鸡蛋市场呈现供应减少、需求支撑、替代需求变化的综合态势。现货价格逆势上涨，期货价格震荡偏强，市场整体表现较为强劲。短期内，鸡蛋期货价格有望维持震荡偏多走势，建议投资者关注近月合约的强势表现，并考虑跨月套利策略。同时，需注意蔬菜价格下跌对替代需求的负面影响，以及猪肉价格高位对鸡蛋需求的支撑作用。