20231210-德邦证券-德邦金工择时周报_两市成交额上升_中证500_红利ETF净流入居前_28页_3mb

德邦证券金融工程周报：2023年12月10日

核心观点

1. A股表现整体下跌：科创50上涨0.08%，沪深300下跌2.40%，创业板指下跌1.77%；全球股市多数上涨，但A股表现拖后。
2. 全球股市分化：美国纳斯达克指数上涨0.69%；欧洲CAC40上涨2.46%；亚太除澳洲标普200上涨1.72%外表现各异；阿根廷市场急剧上涨8.24%。
3. 资金流向概览：北向资金净卖出57.87亿元；两融余额微增0.08%；中证500ETF、红利ETF资金净流入居前。

市场分析与择时策略

沪深300择时信号：

• 快慢线差值在7月13日跌破0线，模型显示当前空头占优，翻多概率上升。
• 快速反弹幅度达-1.20%，仍处绝对低位。

创业板指择时结论：

• 虽金叉信号出现，但近期走势疲软，底部反弹幅度达-1.20%，谨慎看待反弹持续性。

宽基与行业ETF资金流动：

• 宽基ETF：中证500、红利ETF资金净流入领先。
• 行业ETF：传媒、通信、计算机、综合金融等TMT板块资金支撑明显。

行业扩散指数轮动推荐

当前高扩散行业前六：

传媒、通信、计算机、综合金融、煤炭、纺织服装。

当月行业模型建议：

传媒、通信、家电、计算机、电子、非银行金融，预计平均收益0.54%，业内等权超额收益1.45%。

注意事项

1. 板块轮动压力：当前倾向防御性板块，次新股、消费、钢铁等面临资金流出。
2. 个股资金监控：中际旭创、药明康德、韦尔股份等获北向资金净流入。
3. 限售股解禁规模：下周重要解禁预计规模35.1亿元，涉及聚和材料、科兴制药等。

风险提示

• 海外市场波动风险。
• 宏观政策变化可能影响资产定价。
• 择时模型可能存在失效预期。

附录信息摘要

• 全A股权益市场利润在2023年第三季度增长-2.87%。
• 稳定性风格板块（如金融）表现优于周期、消费等。
• 当月媒体、新能源ETF仍有资金净流入，科技则继续净流出。

```plaintext
风险提示：以上为德邦金工研究摘要，不构成投资建议。投资涉及风险，请投资者谨慎决策。