20231030-华创证券-安克创新-300866.SZ-2023年三季报点评_业绩增长超越预期_强α稀缺属性凸显_5页_685kb

安克创新（300866）2023年三季报点评

业绩亮点

财务数据：

• 2023Q3营收472亿元，同比增长294%；归母净利润39亿元，同比增长546%，超出市场预期。
• 公司全年（Q1-Q3）营收1179亿元，归母净利润121亿元，同比增速分别为236%和461%。

业务表现：

• 充电产品： 营收主力，Q3美亚销额同比+404%，毛利率显著提升。
• 储能产品： 销售增速达744%，成为增长新驱动。
• 智能安防： 新品驱动增长，专注中高端市场。
• 无线音频： 营收增速391%，产品迭代增强竞争力。

盈利能力：

• 季度毛利率同比提升54个百分点至43.5%，净利率同比提升14个百分点至8.8%。
• 费用率优化：销售费用率上升由市场拓展驱动，管理/研发费用率保持稳定。

投资建议

• 目标价： 105元，对应23年26倍PE。
• 评级： 强推（维持）。
• 盈利预测： 调整EPS至4.09元/5.09元/6.23元（2023/2024/2025年），PE分别为23/18/15倍。

风险提示

• 宏观经济波动、行业竞争加剧、品类调整不及预期。