20220511-中泰国际证券-每日晨讯_7页_317kb

每日晨讯总结（2022年5月11日）

核心内容概览

2022年5月11日的每日晨讯涵盖了政策更新、行业动态、IPO日志及重点公司研报摘要等内容。整体来看，市场情绪有所回暖，但短期仍面临较大波动压力。政策层面推动内外贸一体化及专精特新企业复工复产，显示政府对经济复苏的支持态度。港股市场在经历前期下跌后，成交量回升，港股通净流入创三个月新高，反映市场底部迹象。不过，恒指波幅指数上升，显示短期波动性仍高。

主要观点

政策更新

• 内外贸一体化试点：商务部等14部门发布通知，计划在三年内培育一批内外贸一体化经营企业，推动法律法规、监管体制、质量标准等方面的衔接，形成可复制的经验和模式。
• 专精特新企业复工复产：工信部副部长徐晓兰表示，将围绕重点产业链供应链，建立“白名单”企业，加强协调，保障供应链畅通。
• 证券公司人员管理规则：中证协发布《证券公司董事、监事、高级管理人员及从业人员管理规则》，明确专业能力与道德品行要求，并建立执业登记和声誉管理体系。

行业动态

• 汽车行业：吉利汽车4月销量同比减少28%，主要受疫情反复和供应链短缺影响，但新能源汽车销量显著增长，显示转型趋势。
• 宏观策略：人行上缴结存利润8000亿元，相当于降准0.4个百分点，增强财政可用财力，支持市场流动性。
• 电力行业：龙源电力4月发电量同比增长近两成，其中风电和可再生能源发电量增长显著，显示绿色能源发展势头良好。

IPO日志

• 云康集团（2325.HK）：新股报告评分63分，评级中性，反映其市场表现一般。

研报摘要

TMT板块

• 恒生科技指数上周下跌9.7%，跑输恒指4.6个百分点。
• 软件及互联网个股表现优于硬件、通信及半导体板块。
• 政策层面释放积极信号，但市场信心恢复仍需更多利好政策及基本面改善。

医药生物板块

• 信达生物（1801HK）：达伯舒一季度销售略逊预期，但预计二季度起将回升，主要因医保降价影响有限、疫情缓解及新适应症获批。
• 方达控股（1521HK）：受国内疫情短暂影响，但中期前景良好，评级为买入，目标价4.40港元。

非银金融板块

• 中信证券（6030.HK）：投行收入维持正增长，机构业务与投资有望成为2022年亮点，评级为买入，目标价27.66港元。
• 国泰君安（2611HK）：自营资管及经纪业务受冲击，但投行业务增速亮眼，评级为买入，目标价13.04港元。

环保新能源与教育板块

• 新天绿色能源（956 HK）：风电运营表现持续改善，评级为买入，目标价7.31港元。
• 中教控股（839HK）：龙头地位稳固，评级为买入，目标价8.80港元。
• 中汇集团(382HK)：内生增长稳健，但运营开支增加，评级为买入，目标价3.80港元。

风险提示

• 信达生物：新冠疫情反复、新药上市后销售不及预期、研发进度慢于预期。
• 中信证券：金融市场剧烈波动、业务发展不及预期。

本周关注

• 重点公司业绩：瑞声科技（2018HK）、华虹半导体（1347HK）、中芯国际（981HK）、信利国际（732HK）将公布季度业绩。
• 市场表现：港股市场在低开高走、成交量增加的情况下，显示出底部迹象，但短期波动性仍高，需关注政策及基本面改善。

总结

整体来看，政策层面积极支持经济复苏与企业稳定，行业方面部分领域如新能源、医药表现良好，但整体市场仍受宏观经济与疫情不确定性影响。投资者需关注政策利好及基本面改善，同时警惕短期波动风险。