20221204-国信期货-金融周报_信息乐观_股指续强债震荡_31页_2mb

信息乐观 股指续强债震荡

核心内容总结

行情回顾

• 上证50、沪深300：本周反弹冲高，显示出市场情绪有所改善。
• 中证500、十年国债：小幅震荡，市场波动性较低。
• 股指基差：截至2022年12月2日，上证50、沪深300各合约基差均有所扩大，但升贴水仍为负值，表明期货价格低于现货价格。

行情动能分析

• 成交额：上证50、沪深300成交额有所放大，市场活跃度提升。
• 中证500成交额：回升，显示市场关注度增加。
• 融资融券余额：有所回落，市场杠杆资金减少。
• 换手率：上证50、沪深300、中证500换手率波动加剧，市场交易活跃度提升。
• 板块表现：沪深300多数板块反弹，显示出市场整体回暖。
• ALPHA收益：电信板块具有正ALPHA收益，表现优于市场。
• 新增上市家数：11月净增加33家，显示市场扩容。

基本面重大事件

• 公开市场操作：净投放，市场流动性有所改善。
• 国债收益率：回升，显示市场对债券的需求增加。
• 国债期货IRR：
  • 10年期国债期货：当季IRR波动加大，市场不确定性增加。
  • 5年期国债期货：当季IRR稳定，显示市场对短期利率的预期较为一致。
• 银行间回购加权利率：回落，显示市场资金面有所宽松。
• Shibor：短期有所回落，市场短期资金成本下降。
• CPI-PPI：10月CPI为2.1%，趋于稳定；PPI增速降至-3%，显示工业品价格持续下行。
• PMI：11月PMI回落至48，非制造业PMI为46.7，经济仍不稳。
• 消费状况：10月社会消费品零售总额同比为-0.5%，消费数据显著下降。
• 消费者信心：持续低迷，显示市场对未来经济前景的担忧。
• 货币与信贷：10月M1为5.8%，M2同比为11.8%，信贷维持高位，显示资金投放力度大。

后市展望

• 股指期货：市场情绪乐观，防疫政策优化及金融支持房地产政策出台，推动股指多单轻仓操作。
• 国债期货：央行大规模净投放，短期利率回升，市场情绪转向乐观，国债多单暂离。

关键信息

• 市场情绪：整体乐观，防疫政策优化及金融支持政策对市场情绪产生积极影响。
• 股指表现：上证50、沪深300反弹冲高，中证500震荡，显示市场分化。
• 债市表现：国债小幅震荡，短期利率回升，国债多单暂离。
• 经济数据：PMI回落，消费数据疲软，显示经济仍面临压力。
• 政策支持：央行、银保监会、证监会出台多项支持政策，推动市场信心恢复。

主要观点

• 股指期货市场情绪乐观，短期走势偏强。
• 债券市场受政策影响，短期利率回升，国债期货多单暂离。
• 经济基本面仍不稳，消费数据疲软，需关注后续政策效果。
• 市场流动性改善，但资金需求短期回升，需警惕市场波动。

数据来源

• 数据来源：wind、国信期货

分析师信息

• 分析师：夏豪杰
• 从业资格号：F0275768
• 投资咨询号：Z0003021
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