20240102-东兴证券-非银行金融行业跟踪_监管持续呵护市场_建议继续关注证券板块_8页_753kb

非银行金融行业分析总结

1. 行业观点核心
报告认为在监管呵护市场和宏观经济恢复背景下证券板块投资机会值得重点关注，权益市场波动性持续下降，注册制改革为行业发展带来确定性增长机会。保险行业受益于需求增长和投资策略调整展现修复趋势。

2. 政策与市场动态
证券板块：

• 沪深交易所2024年度暂免部分费用，合计预计让利约6亿元+32亿元；
• 上市公司退市风险披露规则完善，压实各方责任；
• 融券新规强调穿透监管与打击违规，强化证券公司责任。

保险板块：

• 新华保险出资99.99亿元联合中金资本设立不动产投资基金，投资地产资产；
• 保险资金偏好长久期、高分红资产趋势加强；
• 整体市场回暖和保险消费复苏推升保险产品需求。

3. 板块表现

• 证券板块表现弱于沪深300指数；
• 保险板块整体强势上涨，跑赢沪深300；
• 涨幅最大的券商股包括：华鑫股份(+167.6%)、华林证券(+91.8%)；
• 涨幅最大的保险股包括：新华保险(+581%)、中国太保(+317%)等。

4. 投资机会与展望

• 证券行业重点推荐头部企业中信证券；
• 关注财富管理转型、注册制改革等带来的结构性机会；
• 建议关注低估值个股和证券ETF。

5. 风险提示
宏观经济下行、监管政策变化、市场波动、流动性等方面存在风险