20210530-天风证券-建筑材料行业研究周报_防水提标利好龙头集中_玻璃价格仍维持升势_5页_527kb

报告摘要

2021年5月30日，建筑材料行业整体表现弱于大盘，建材（中信）指数上涨1.37%，而沪深300指数上涨3.64%。子板块中，玻璃、玻纤及其他小品类建材表现较好，而水泥和消费建材表现较弱。个股中，正源股份、南玻A、金刚玻璃、四通股份和坤彩科技涨幅较大。

防水提标利好龙头集中：成都市发布通知，要求政府投资项目使用水性建筑涂料和高分子防水材料，禁止热熔法施工的改性沥青防水卷材。我们认为施工方法的升级是防水提标的重要组成部分，未来政策将推动热熔法向自粘法转变，从而提升自粘沥青卷材和高分子卷材的渗透率。具备柔性生产能力并提前布局自粘沥青和高分子材料的龙头企业将受益，推荐东方雨虹、科顺股份，关注凯伦股份。
玻璃、玻纤、消费建材继续推荐：近期玻璃价格维持上涨趋势，供给格局改善将推动龙头公司全年盈利超预期，推荐旗滨集团。玻纤行业“十四五”规划将控制供给增量，龙头优势显著，推荐中国巨石、宏和科技、长海股份、山东玻纤。消费建材在标准提升、旧改和新型城镇化等政策推动下，有望展现收入端高弹性，推荐亚士创能、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、蒙娜丽莎等。
关注低估值水泥品种：水泥价格在较强需求支撑下表现超预期，建议关注海螺水泥、上峰水泥、祁连山、天山股份等低估值品种。

股票代码	股票名称	收盘价（2021-05-30）	投资评级	EPS（元）2020A	EPS（元）2021E	EPS（元）2022E	EPS（元）2023E	P/E（倍）2020A	P/E（倍）2021E	P/E（倍）2022E	P/E（倍）2023E
601636.SH	旗滨集团	16.10	买入	0.68	1.41	1.54	1.67	23.68	11.42	10.45	9.64
603378.SH	亚士创能	58.50	买入	1.53	2.44	3.27	4.28	38.24	23.98	17.89	13.67
603256.SH	宏和科技	9.18	买入	0.13	0.18	0.25	0.36	70.62	51.00	36.72	25.50
300737.SZ	科顺股份	31.92	买入	1.40	1.74	2.24	2.88	22.80	18.34	14.25	11.08
600585.SH	海螺水泥	49.05	买入	6.63	7.01	7.36	7.52	7.40	7.00	6.66	6.52