深度报告-20240705-国金证券-基础化工行业研究_胎企开启新一轮出海_设备端有望充分受益_23页_2mb

中国轮胎设备行业发展与投资分析

投资逻辑

欧美市场主导全球轮胎消费，中国轮胎企业因“双反”政策压力加速海外布局，带动轮胎制造设备需求增长。国产轮胎设备凭借性价比、优质服务及技术进步，逐步满足本土胎企出海扩张需求。

轮胎制造设备特点与技术发展

轮胎生产流程包含密炼、半成品制备、成型与硫化四大环节。其中：

• 密炼：需低能耗高性能设备，国内厂商技术水平接近国际龙头；
• 成型：要求高精度控制，国内先进厂商已实现乘用车子午胎成型机与国际同步；
• 硫化：液压硫化机因性价比优势成主流；
• 模具：活络模具市场增长，国内企业保持全球领先地位。

行业格局与机遇

2023年中国橡机行业销售额超236亿元，行业集中度显著提升，龙头企业如豪迈科技和软控股份市占率领先。随着国产胎企海外产能扩张，设备厂商订单需求持续增加。

投资建议

重点关注：

1. 豪迈科技：全球轮胎模具龙头，数控机床产品性能优异；
2. 软控股份：覆盖全制造环节，橡胶新材料“液体黄金”贡献新增量。

风险提示

• 下游轮胎企业扩产意愿下降风险；
• 原材料价格波动影响；
• 国际竞争加剧与技术迭代风险；
• 汇率波动及政策变化。