20211026-中国银河-中国建筑-601668.SH-业绩稳中有进_基建新签合同增长较快_4页_343kb

报告摘要

中国建筑（601668.SH）于2021年10月26日发布了2021年三季报，展示了公司在业绩、新签合同、技术研发及数字化转型等方面的进展。

经营业绩稳中有进
2021年前三季度公司实现营业收入13,370.48亿元，同比增长24.25%；归母净利润378.3亿元，同比增长21.5%；扣非净利润365.36亿元，同比增长22.99%。
各业务板块表现如下：
- 房建业务营收8,099亿元，同比增长19.7%；
- 基础设施业务营收2,909亿元，同比增长22%；
- 房地产业务营收2,178亿元，同比增长37.9%；
- 勘察设计业务营收63.5亿元，与上年同期基本持平。
经营性现金流改善
报告期内，公司经营性现金流为-433.58亿元，较去年同期减少净流出450.6亿元，为近5年同期最好水平，反映出公司对现金流的管控能力显著增强。
资产负债率下降
截至2021年9月30日，公司资产负债率为73.97%，同比下降1.12个百分点，表明公司持续推进“降杠杆”战略。
基建新签合同增长显著
2021年前三季度公司新签合同额达24,528亿元，同比增长10.1%。其中，基础设施业务新签合同额5,101亿元，同比增长29.9%，增速明显高于其他业务板块。公司在京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等国家重点区域的新签合同额达1.53万亿元，同比增长17.6%。

龙天光：建筑、通信行业分析师，复旦大学本科及研究生毕业，曾就职于中国航空电子研究所、长江证券研究所，现为中国银河证券建筑行业组长，团队曾获2017年新财富第七名，Wind最受欢迎分析师第五名。
钱德胜：建筑行业分析师，硕士学历，曾就职于国元证券研究所，具备5年行业研究经验。

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上；
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报；
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当；
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上；
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%；
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当；
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。